森那美产业
宏愿谷发展撑盈利

目标价:1.85令吉最新进展

森那美产业(SIMEPROP,5288,主板产业股)坐拥2万763英亩地库,是国内地库最大的发展商。

这些地皮连接主要大道,多数位于主要增长地区和经济走廊,潜在发展总值预计达1004亿令吉。

行家建议

森那美产业森美兰和柔佛地库靠近隆新高铁计划,相信周围地区的发展项目将获益。

此外,该公司在大马宏愿谷的发展,短期会会推动在森美兰的Nilai Impian和Bandar Ainsdale项目。所拥有的3196英亩地皮,相信将支撑长期盈利增长。

森那美产业的新主席丹斯里阿都华希,在公私领域皆有丰富的经验和人脉,是个重要的“资产”。

给予该公司“增持”评级,估值以实际净资产价值折价50%计算,代表1.85令吉目标价。

与其他同行折价35%相比,森那美产业的折价较大,因为发展地库和释放价值的过程较长。

近期股价跌至账面价值的0.8倍,低于同行,是个入场守住的好机会。

我们的估值不包括购买额外2万602英亩地皮的选择权,若管理层成功释放这些地皮的价值或发展,将提高净资产价值和目标价。

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