经济学家示警
明年要提防这三大经济风险

(纽约7日讯)渣打银行全球首席经济学家大卫曼恩表示,2018年世界经济增速可能与今年持平,但投资者还是过于高枕无忧 。他宣称面临三大风险。

风险一:央行退出宽松

各国中央银行逐渐退出非常时期的政策设置。美联储已经开始缩减其4.5兆美元(约18.27兆令吉)的资产负债表,欧洲央行正在减少其购买证券的数量。

虽然日本央行没有提出任何削减资产购买的计划,但分析员表示,经济改善已为其提供空间。其他央行正在加息。

大卫曼恩接受采访时表示,推动经济增长和市场估值的廉价流动性一旦消失,必有后遗症。

他预测明年全球经济扩张3.9%。他表示:“很难量化,因为我们正在结束一个前所未见的巨大实验,而且我们不知道结局会如何。”

风险二:全球贸易走缓

随着商品价格上涨的影响等暂时性因素开始消退,全球贸易活跃的复苏也开始淡出。

国际货币基金预测,商品和服务贸易量2017年将增长4.2%,高于去年的2.4%,也是贸易量自2014年以来首次超过生产量增长。

大卫曼恩认为,带动贸易反弹的两个最大因素,是出口商品价格的恢复及中国的库存补货週期。

电子行业的结构性跃升可能会为包括韩国,越南和台湾在内的老虎经济提供一些支持。美国和欧洲的经济增长,将更受到积压的投资需求所推动。

他说,出口不会崩溃,但也不会那么好。

风险三:忽略过高杠杆

忽略过高的杠杆,就是咎由自取。并非只有中国在处理债务膨胀的问题。韩国、马来西亚和泰国的家庭负债高与天齐,势将抑制经济增长。

委内瑞拉、约旦、阿根廷、土耳其和希腊面对巨额外债的问题,几无招架之力。

随着央行定量调控流动性,杠杆率可能成为一个迫在眉睫的问题。他说:“这个问题在突然引爆之前根本无人在意。”

他指出,从更广泛的角度看,纵使整体失业下滑,尤其是在发达经济体,世界也不会出现通货膨胀爆发。对于亚洲来说,这意味着加息步伐可能是渐进,而不是普遍的。

“从我们已看到的一切来看,如果爆发重大的通货膨胀冲击,我会感到惊讶。”

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