（八打灵再也5日讯）电信领域内盈利竞争激烈，因此分析员认为，上市企业间有必要整合，可能会由本是“一家人”的亚通（AXIATA，6888，主板贸易股）和马电讯（TM，4863，主板贸服股）合并带头。大马投行研究分析员指出，U-mobile和Webe继续在无限量手机网络数据一环上“拗手瓜”。

因此，若抢占市场的恶斗延续下去，该行不排下调该领域财测。

“我们依然认为，领域内的整合对于电信企业间来说仍然是正轨，而这有可能会是由亚通和马电讯的重新合并来领衔。”

分析员续补充，亚通和马电讯合并后带来的主要协同效应利益，将会是前者的手机业务和后者的固定线路业务将可互补交融，进而继续蚕食手机业务的市占率。

“不过，双方合并后最及时的盈利提振，将会是成本的降低。假设公司计划节省10%的开销，这将相等于每年节约21亿令吉，而这数字也相同于亚通加上马电讯的市值的3%。”

第三季表现符预期

另一方面，分析员指出，电信领域第三季的业绩大致上符合预期，而明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）的表现，则是有些出乎意料地超越同侪。

“这是因为明讯与U-mobile终止网络共享一事的影响，来得没有想象中早。而双方在今年6月达成终止协议时，分析预计明讯的营业额表现将因此而下滑。”

虽然行内竞争大，加上固定宽频业务或将面临政府压价的压力，但大马投行研究仍维持电信领域的“中和”投资评级。因看好重新合并的前景，该行的业内首选股仍旧是亚通和马电讯。