陈唱摩多第三季亏2309万

(吉隆坡29日讯)令吉贬值及汇兑亏损,拖累陈唱摩多(TCHONG,4405,主板消费产品股)截至9月30日第三季,净亏2308万7000令吉或每股3.54仙。
该集团上财年同季则净亏450万1000令吉,或每股0.69仙。同时,第三季营业额从13亿3158万令吉,按年跌19.4%至10亿7326万令吉。
合计首九个月,净亏扩大至8140万8000令吉或每股12.47仙,上财年同期蒙亏5629万6000令吉或每股8.63仙。
汇兑亏损难转嫁
这归咎于令吉贬值,导致陈唱摩多无法完全转嫁新车进口零件成本给消费者,这持续影响组装及销售新车的盈利赚幅。同时,以外币融资的外国公司也面对汇兑亏损。
首九个月营业额年减19.54%,报32亿6527万令吉,因汽车及产业投资营业额皆下跌。
马银行投行分析员指出:“估计日产汽车(Nissan)将因为东盟经销商面对不利汇兑,而提供一些奖掖给公司,包括陈唱摩多,所以预计该集团末季亏损将大幅收窄。”
回顾去年末季,陈唱摩多获得日产提供奖掖,促使业绩短暂转亏为盈。
分析员说,国内生产总值胜于预期,已带动令吉兑美元及日元升值,这将成为陈唱摩多的催化剂,因为该集团是以这两个货币购买进口零件。
“令吉持续走坚,将推高集团赚幅。我们预计,集团将会在未来6个月看到效应。”
首9个月销量跌31.7%
由于陈唱摩多采取管理措施,使到库存按年减少23.9%至13亿3100万令吉,而应收账项也有所改善。
联昌国际投行分析员预计,管理层将专注于减少库存水平,但为了加速这程序,可能需要牺牲盈利赚幅。
整体而言,集团预计本地汽车领域前景面对挑战,因为消费者情绪疲弱及贷款批准严谨。
首九个月日产汽车销量年跌31.7%至2万759辆,市占率也从7.1%下跌至4.8%,分析员认为这归咎于竞争激烈及缺乏新车款。
由于需求疲弱及缺乏新推车款,分析员降低销量预测,并把2017至2019财年每股净利预测,下修9%至72%。同时,维持“减持”投资评级,目标价为1.49令吉。
重塑东盟战略未来图/张优杰
第46届东盟峰会是一个重要的平台,有必要在此打破旧有桎梏,为东盟开辟新的未来,以避免其进一步滑向无关紧要和“跛脚鸭”的深渊。
东盟正面临前所未有的边缘化风险。长期以来,东盟过于自满,依赖软性外交与对话。
东盟一贯依赖的对话与外交模式,未能有效承担防御前线的作用,也未能实质降低地区紧张与不稳定。
所有以往的外交冲突预防机制,包括《东南亚友好合作条约》(TAC)、《东南亚无核区条约》(SEANWFZ)和《印太展望》(AOIP),最终都将失效。
“冲突预防神话”失败
缺乏实际联盟或威慑机制的东盟,将如同“露出的拇指”般,轻易暴露在外。
尽管东盟努力推行上述机制,冲突风险却不断上升,其根本原因在于东盟自创的“冲突预防神话”已经失败,并错误地以为缺乏强力武装威慑将降低安全困境与对抗的需要。
到2050年,在中国、美国与东盟三者之间,只有美国将是唯一在劳动力、创新与军力方面具备年轻人口红利的国家,并继续保持技术与经济体量的主导地位。
中国将“未富先老”,而东盟则将在2050年前达到人口红利与购买力的峰值。
东盟将继续陷入“中等收入陷阱”,依赖外向型经济,缺乏强劲内需市场与足够购买力支撑。
中国亦然,其高储蓄率与对出口的依赖、内需不足,将使中国与东盟在未来二至三十年仍须依赖美国这一主要经济体。
金砖国家、全球南方或其他替代性架构难以匹敌美国在经济规模、创新力与全球金融体系方面的优势。
中国作为地理上最具实力的邻国,是迫使东盟维持战略中立与对冲模式的关键因素。东盟惧怕来自北京的长期报复,担心影响区域安全与经济生存。
东盟也质疑美国在地理上过于遥远,怀疑其是否具备足够的意愿与能力,在东盟若转向美方阵营后,能及时填补安全与经济上的空白。
即使东盟保持严格中立,仍将不可避免地被卷入新一轮冲突。届时若缺乏决心与备选方案,只会沦为“坐以待毙”的目标。
各成员国甚至将各自为政,脱离东盟机制以维护本国安全,因为届时东盟将不再具备提供区域安全庇护伞的能力。
中国的经济效能被其内部低效严重拖累——约三分之一的工业产能遭浪费;总要素生产率(TFP)已呈负增长,意味着投入产出比逐年下滑。
一旦剔除浪费,中国的GDP可能被高估,其“有效经济实力”远低于表面所见,而美国每单位GDP所产生的实际效益则大幅优于中国。
要缩小美中军事资源总量的差距,北京必须在未来几十年内持续大幅超越美国国防预算,才有可能勉强追赶。
净优势强大国家胜出
此外,中国军费中至少有35%用于国内维稳、公安、武警与国土安全,远高于美国的占比。
美国的制度优势——如经济自由、法治稳定——能将资源高效转化为可持续实力,而中国体制尚难复制这一成果。
过去200年大国博弈的历史表明,净优势强大的国家最终胜出;反之,增长迅速但效率低下的国家最终衰败。
正因如此,美国在20世纪最终超越群雄,而昔日的大英帝国则丧失霸权地位。
这也解释了为何“美国时代终结论”难以成立:没有任何对手同时拥有足够的规模与效率,足以全面超越美国。
简言之,现在正是东盟重启与特朗普政府关系、争取美国防务与经济绑定的最佳时机,以应对中国潜在的经济衰退与热战风险的上升,同时摆脱“过度中国化”的战略陷阱。