目标价：5令吉最新进展

齐力（PMETAL，8869，主板工业产品股）截至9月30日第三季，净赚1亿5438万3000令吉或每股4.14仙，年增25.47%，并宣布派息每股1.5仙。 营业额年增22.39%至21亿2861万2000令吉。 

累计首九个月，净利年增24.45%至4亿5260万令吉；营业额报60亿1945万5000令吉，年增30.13%。

行家建议
由于调整护盘加上碳原料价格逐步上涨，齐力首九个月核心净利4亿4200万令吉，稍微弱于预期。
无论如何，营运前景维持正面，因管理层继续增加成本节约和赚幅扩展计划，例如升级钢坯和输送带，预计2018财年带来贡献，以及通过新厂房和合约取得原材料供应，这将能加强2019财年净利。
价格方面，若铝价持续维持在每公吨2000美元以上，加上2018财年的总销售量约有50-60%已经锁定，我们预测，齐力的盈利动力至少会延续到明年上半年。
同时，我们观察到，市场正在押注齐力可能会纳入富时隆综指，这也支撑了股价，自9月杪以来高涨了38%，来到5.20令吉高位。
有鉴于此，我们将未来本益比预测上调至19倍，并将目标价从4.05令吉提高至5令吉。