（吉隆坡27日讯）纳吉在最新的预算案中宣布，交易型指数基金（ETF）和结构凭单交日易免印花税3年，惟投资专家认为，此举措没有对症下药，估计效用不大。

纳吉在提呈《2018年财政预算案》时，一如往常将“强化资本市场”列入重点之一。

不过，这一次并不是注资入股市，而是从ETF和结构凭单下手。

ETF自2005年推介，目前每交易1000令吉，印花税为1令吉，顶限为200令吉。

顶限200令吉

Areca资本总执行长黄德明接受《南洋商报》电访时表示，ETF和结构凭单都属于短期交易工具，且不会对市场构成太大的波动。

他相信，即便政府降低投资成本，也无助于推动市场对两者的兴趣。

“投资者不参与ETF和结构凭单市场，问题不是出自于费用，而是有关投资者的知识、这两个投资选项的流通量及无法长期持有等因素。”

所以黄德明认为，政府降低投资成本，可说是没有对症下药。

而达投资管理投资总监朱瑞麒则认为，政府豁免印花税是好事，但也同样认为，市场不参与ETF和结构凭单市场，并不是因为费用的问题，而是回酬不诱人。

另类交易系统

“即便没有涉及任何投资成本，但投资回酬不高，也无法引起投资者兴趣。”

反之，若一个投资工具的回酬高，即使需要付税，也不会浇熄他们的购兴。

另一方面，为了刺激资本市场及提供投资管道，政府将推出“另类交易系统”（ATS）。

ATS将符合所有监管标准与要求，以促成有效及重大的交易。

创投基金流入新领域

另外，政府也意识到小公司，如初创企业为拓展市场而面临融资的困难。

因此，纳吉宣布，大型机构投资者将投入10亿令吉，给特定领域的创投基金，这将由证券监督委员会协调。

黄德明看好这有助鼓励更多资金流入新领域，包括高科技、知识产权、研发、版权等。

无论如何，总结有关资本市场的举措，他相信不会对股市带来太大的刺激。

国能领涨 马股扬0.5%

适逢预算案日，周五富时隆综指以涨势挂收，全天扬9.33点或0.537%，挂1746.13点。

综指早盘以1741.34点开跑，随即探至1739.89点的全日最低点。

不过，综指随后稳步攀涨，在上午11点25分时，触及1751.50点的全日最高水平。

领涨综指的是国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股），相信是受到高派息率的推动。

周五，国能起62仙，或4.32%，报14.96令吉，稳坐全场上升股冠军；共有3705万8700股易手。

盘中，该股一度攀至15.46令吉，涨幅达1.12令吉，或7.8%。

马交所：把握优惠投资

财算激励资金市场活力

大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）认为，豁免买卖交易型指数基金（ETF）和结构凭单印花税3年，将激励国内资金本市场的交易、流通和活力。

针对刚出炉的预算案，马交所总执行长拿督斯里达祖丁发布文告，很高兴政府承认这两种投资产品的流行程度。

马交所呼吁人民，尤其是千禧一代，利用该豁免优惠，成为懂得金融知识和投资的社会。

此外，达祖丁也欢迎促进国内创投活动的措施，相信会强化初创与中小企业的融资环境，与“杰出企业家加速平台”（LEAP）互补。

马交所也欢迎发展永续社会的措施，包括豁免永续与负责任投资税务、多元化官联及官联投资公司董事部，和对女性有利的劳工政策。

达祖丁总结，2018年预算案巩固了大马的强劲基本面，赞赏政府持续改善财政赤字、低收入族群（B40）收入和基尼系数（Gini Coefficient）。