言论

各国股市本益比/陈天文

投资者不像二三十年前般,只专注本国股市,基于全球日益开放,各国股市尤其是先进发达的,人们现今都触手可及。单位信托基金旗下的基金也包罗万有,投资遍布全球。



基于基金种类日渐繁多,投资者眼花缭乱,不知如何下手。客户时常问哪个市场好,要投资哪个基金?我推崇价值投资理念,投资股值低的股市,以期未来涨幅追上同济市场时,获得最大收获。当然,我们不能靠简简单单的本益比判断股市潜能。

举个例子,公司A本益比10倍,盈利几年停滞无增长。  公司B本益比11倍,但过去数年盈利平均每年增长20%。我们二选一,会投资哪一家公司,答案不言而喻。

投资马股还是划算

各国经济增长不同,所以同样的不能一视同仁看待股市本益比。理论上,经济增长高国家,股市值得更高股值。

本身就设计一个计算方式,把股市本益比与GDP增长挂钩,得到一个本益比调整倍数,方便做投资抉择。



最近整理了数据,做了以下图表。

从数据看,中国A股H 股最诱人。大马排第五,加上股市抗跌性高,投资马股还是划算。名单内,第一名到第七都是心头好。而美股、欧股及日本股确实昂贵,在我投资名单外。指数计算,经常看见 “亚太,日本除外”字眼。为何日本除外,如今大家明了吧!

另,读者或有疑问,为何用2018年本益比计算?投资股票是为了分享公司未来增长的硕果。目前的盈利已充分反映在当前股价上,只有用未来增长率计算,才能贴切估计未来的上涨潜能。

好方式不能藏私,大家分享。

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国际

美驻中使馆发贺年短片 成中国网民许愿池:“救救A股”

(北京4日讯)美国驻中国使馆新闻发言人曾蕾秋2日在微博上传贺龙年短片,询问中国网民兔年的难忘事情。

她这一问意外引发海量网民涌入留言,抱怨“A股狂跌,后悔没买美股”,令留言区变成中国网民“救救A股”的许愿池。

曾蕾秋在短片分享自己过去一年最难忘的5件事,包括美国总统拜登与中国国家主席习近平在旧金山会晤,以及多名美国高官与前飞虎队老兵访华等。她又呼吁中国网民,分享自己在兔年印象深刻的事情。

岂料短片很快就成为中国网民的宣泄口,大量留言涌入,也是反映过去1年中国的投资环境,抱怨A股不断下泻,后悔没有投资美股、美元,许多人更直接了当,在留言区向曾蕾秋呼吁“救救A股”,成为最多网民的新年心愿。

短片上架后,截至4日早上已有2.36万条留言。网民纷纷表示,“后悔一年前没买入美元,却买入了A股”、“我们是世界第二大经济体,A股跌幅全球第一”、“美国股市遥遥领先,救援中国股市”、“你们能派几个人过来接手A股吗?他们实在搞不好了”、“这里假的太让人憋屈,特别是股市”、“几亿股民基民今天没法过年了,年货都买不起了”、“真讽刺,自己国家的官方评论区不能自由发言,只好来美驻华使馆下面评论”、“疫情3年,都没这样绝望过”。

中国股市今年以来不断下跌,即使官方出招救市,市场反应仍远逊预期。A股本月2日再度大跌,上证指数一度跌破2700点关口,是2020年4月以来首次;深圳证交所成分指数也一度跌破8000点。

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