（吉隆坡20日讯）国家银行今日反驳国际评级机构穆迪有关“大马外汇储备为亚洲最弱之一”的观点，指该行对我国外汇储备是否充足的评估，是不平衡且过于简化。

针对彭博社援引穆迪的报道，国行今日发表文告直指穆迪“只专注在两个经济指标的僵化诠释。”

国行指出，该报道反映出穆迪对大马经济、外部状况、金融系统以及经济政策缺乏了解。

“加上偏好错位的国家比较、不考虑个别国家的特性，因此对我国的经济及外部状况的韧性，得出错误的判断。”

国行说指的两个经济指标，分别为穆迪的外部脆弱指标（EVI），以及国际货币基金（IMF）的储备充足测量（ARA EM）。

在文告中，国行尝试完整地讲述这两个经济指标，并且强调评估外汇储备充足与否，应该要对我国的经济和金融发展，采取更为广泛的审阅。

债务风险微

外部脆弱指标（EVI）的意思，是指外汇储备对到期的短期外债的覆盖率。

国行点出，这些短期债务并不是重大风险，因为大部分是由银行所有，反映出银行的营运状况，包括中央化的流动资金管理、存款配置，以及银行之间的融资。

相应地，银行在海外也有一些部署，以缓解货币和信贷期限的不匹配。此外，还有一部分短期债务，属于公司内部借贷以及贸易信用状。

“公司内部借贷，反映到海外直接投资公司与母公司之间的交易，取决于优惠条例与弹性。至贸易信用状，通常有出口盈利作为担保，不会侵蚀外汇储备。”

获IMF肯定

至于IMF的储备充足测量（ARA EM），国行点出，穆迪也引用IMF对于我国的评估结果，然而，穆迪却忽略了IMF给予我国的整体评语，即我国的外汇储备充足，归功于令吉汇率交易的弹性，以及借款人要偿还外债时，取得外部资产的便利度。

国行说，事实上，IMF在7月份的外部领域报告中，已经总结马来西亚的外汇储备充足，在浮动汇率制度下，相等于ARA EM的115%。

可抵御资金外流

另一方面，国行也强调，外汇储备并非纯粹用来应付外债。

自2015年来，我国的外部资产已经超越外债，我国净国际投资占国内收入总值（GNI）的3.3%，更是强化了我国在面对各种冲击时的韧力，包括潜在的资金流出。

足应付外债

此外，国行也说，外汇交易管制的逐步放宽，也令外汇储备更加去中央化，在反映在本地银行和企业收购海外资产的活动有所增加上。

“尤其是银行和企业，持有大马外部资产的四分之三（截至次季为1.3兆令吉），足以应付它们的外债（截至次季为6738亿令吉），完全不会侵蚀外汇储备。

另外，穆迪所指的“大马的货币灵活、审慎货币政策和大量国内机构投资者基础，缓冲了资本流动的波动，因为大量出口收益和外部资产可成为额外的缓冲”。

对此，国行认为更为平衡的说法，应该是：“马来西亚的信贷状况，具备相对的韧力，以抑制外部波动。”