（北京20日讯）中国风险系数最高的借款群体——发展商，再度掀起了短期美元债发行热潮，人们不禁猜测，这种在监管关切之下融资的方式，可能会成为中国政府监管打击目标。

中国所推动的去杠杆，无意间加剧了今年短期票据的发行盛况。在中国国家发改委开始暂停批准发展商与地方政府融资平台境外发债后，这些企业另辟蹊径，改为发行不需要监管批准的一年期或一年期以下债券。

此类短期票据是今年才开始出现，发行规模在6月和7月大幅攀升至30亿美元（125.7亿令吉）左右。而后，随着夏日淡季到来，且发改委批准了一些较长期限的发债，8月发行有所降温。进入9月后，短期票据发行再度抬头。

澳纽银行驻新加坡的信贷策略主管奥文加利莫预计，发改委会试图阻止这种发债。

“鉴于这些公司很多赚的是人民币，在境内有过违约或者境内融资面临挑战的发行主体，会给投资者和自身都带来风险，因为一旦离岸美元被占用了，就没钱兑付债券了。”