降低负债省利息
IOI减持子公司无损业绩

(吉隆坡13日讯)市场乐见IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)减持子公司,不仅能够减低负债率,也不会对业绩带来太大的伤害。

IOI集团昨日宣布,以2.97亿欧元及5.95亿美元(总计39.9亿令吉),将子公司IOI Loders Croklaan(简称Loders)的70%控制股权,卖给纽约Bunge有限公司。

该集团估计从中获脱售收益25亿580万令吉,其中50%将用来在未来2年偿还贷款;29.75%会作为2年投资资金和营运资本;20%用作派息回馈股东;剩余则为脱售成本。

完成脱售后,Bunge和IOI集团将分别持有Loders的70%和30%股权。

对此消息,绝大部分投行保留或上调IOI集团的投资评级和目标价,同时认为脱售结果不会冲击IOI集团营收表现。

丰隆投行研究分析员指出,虽然来自Loders的营收贡献减少,但这空缺能够由低利息开销所弥补,况且IOI集团拥有强大的营收来源基础。

JF Apex证券行也提到,虽然脱售了绝大部分的股权,但IOI集团仍然是Loders主要棕油和相关产品的供应商。

盈利仅少1%

“据了解,完成交易后,在由5位组成的Loders董事部中,有2名来自IOI集团。我们认为,这对该集团的特别油脂次领域表现冲击甚小。”

达证券在考虑利息开销和贡献额减少后,认为脱售活动可能导致IOI集团2019财年的盈利仅下跌1%。

“Loders在2017财年贡献IOI集团净利5%,或780万欧元(约3925万令吉);随着脱售部分股权,料减低下财年盈利1%。”

同时,达证券预计通过脱售偿还债务,让2019财年负债率能够从0.66倍,减少至0.42倍。

今年料派息23仙

MIDF投资研究补充,2019财年净利会因为这次的脱售,迎来大数额的脱售净利,但核心业务净利却面临萎缩。

该投行预计,脱售净利介于25亿1000至37亿9000万令吉,但由于来自Loders贡献减少,可能下跌2%。

除了偿还债务外,IOI集团也打算将得到资金当中的20%,即7亿8820万令吉,作为未来12个月内将派发的股息。

MIDF投资研究为此上调本财年的每股股息预测至23仙,周息率为5.1%。

股价一度飙近4.5%

随上述消息公布,加上有望获得从中获得股息,股民雀跃入场,IOI集团股价今天大起,盘中创下自今年3月24日以来新高。

该股今天高开11仙,于4.66令吉开盘。

盘中涨至4.75令吉,涨幅达4.4%,随后出现小幅回吐。

闭市时,收报4.64令吉,升9仙或1.98%,成交量为1764万7600股。

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