经济稳公共开销反跌/白文春

大马经济今年首季按年增长5.6%后,再于第二季强劲增长5.8%,令上半年累积增长5.7%。

这远比去年上半年仅4.1%的增长率迅猛。

出口再次在次季经济增长中扮演要角,尽管按年增幅从首季的9.8%,稍微放缓至9.6%。

对全球两大主要经济体日本和中国的出口持续增加,推高了大马出口产品需求。

此外,大马对欧元区及东盟的出口保持双位数增长,进一步为大马整体出口强势护航。

消费者开支今年次季按年增长7.1%,写下2年来最大增幅,是大马经济次季强劲增长的另一主要推手。

当局将消费者开支升温,归功于就业人数与薪酬提高。公务员去年7月获得调整薪金,以及今年1月获得常年加薪,以及私人领域最低薪金调高,也带动其他领域调高雇员薪酬。

零售不如制造

此外,我认为,今年开斋节落在6月,也刺激了整体消费者开销。

别忘了,政府也于今年提高了一个马来西亚人民援助金金额。

无论如何,消费者开支劲扬逾7%,看来和民间的感受大不同。

因为市场上零售营销景气看来是背道而驰。

最近,马来西亚厂商联合会的最新调查显示,制造业整体表现也欠佳。

该会从事供零售商店分销的会员,业绩表现不如产品供应其他领域的制造厂商。

上述调查也进一步印证,官方亮眼的私人消费与经济数据,与民间及商家感受大不同。

不过,大马经济也已出现一些问题。例如,公共开销今年首季写下按年增长7.5%的3年来最大增幅后,于第二季大幅放缓至3.3%。

与此同时,公共投资首季按年增长3.2%后,于次季逆转,按年萎缩5%。公共领域开销恶化,可能归咎于政府税收表现欠佳,这迫使政府抽回一些开支,以确保财政赤字受到控制。

结果,财赤今年上半年收窄至5.2%,去年同期则是5.6%。

尽管政府谨慎开销,但基于今年来,国际油价平均水平高于2017年财政预算案所预估的每桶45美元水平,我相信政府今年还有扩大开销的空间。

财赤目标3%可达

同时,我认为,政府可顺利达致今年3%财赤目标。

国家石油公司在业绩走强下,刚宣布额外派息30亿令吉予政府,令其全年派息金额达到160亿令吉,和去年派息金额相同。

同时,私人投资按年增幅次季放缓至7.4%,远逊于首季的12.9%增幅。

这主要归咎于机械与配备的资本开销减弱,但结构资本开销增加,局部抵消了有关跌势。

后者的增长与非住宅建筑工程及土木工程建筑活动走强一致。

官方私人消费增长强劲,与市面上商家情绪走势背道而驰,促使大马厂商联合会会长丹斯里林伟才建议,大马应以美元来计算国内生产总值。

这是因为,若我们改用美元来计算国内生产总值,其实它非但没有按年增长5.8%(以令吉计算),反而萎缩2.6%。

应用美元算GDP?

同样的,若以美元计算,今年首季大马经济其实是萎缩3%,而非增长5.6%。

无论如何,按美元来计算经济增长,在全世界并非常规。

不过,通过美元计算,却可反映由于令吉贬值,大马经济表现其实不如以令吉计算般强劲。

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