IOI产业2年财测下调

目标价:2.50令吉

最新进展:

因较高营运开销、联营公司表现欠佳,以及税务增加,IOI产业(IOIPG,5249,主板产业股)截至6月30日末季,净利按年减少13.55%,至3亿3664万令吉,或每股5.79仙。

全年的核心净利增长33%,同时派发6仙终期股息。

行家建议:

末季净利超越预期,净负债率56%,比去年的14%还要高,但只是暂时的,因为新加坡项目的融资项目还没落实。

末季销售额达6亿5800万令吉,推动全年销售额高达28亿5000万令吉,大大超越去年的22亿令吉。

其中,大马贡献39%,中国小占15%,而新加坡贡献46%最多,主要是Trilinq项目热卖,已经卖出86%。还有另50个单位还未推介,总值2亿5000万新元(7亿8750万令吉),将会计入2018财年。

该公司设下2018财年25亿令吉的较低销售目标,因为新加坡未售出的单位所剩不多,将靠中国的厦门2项目撑场,未推介发展总值约15亿至20亿人民币(9亿6800万至12亿9174亿令吉)。

未入账销售从第三季的14亿8500万令吉,下跌至10亿2000万令吉。考虑到未入账销售和新加坡的销售将下跌,我们将2018至2019财年的净利预估,下调6至7%。

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