财经

雀巢
政府派糖果振消费

2017年08月23日

目标价:85.73令吉
最新进展:



雀巢（NESTLE，4707，主板消费产品股）截至6月杪次季，营业额增3.8%，报12亿8363万令吉，归功于本地和出口销售增加；次季净利年跌14.2%，报1亿6207万令吉，但仍派息70仙。 

累计首半年，因缴税率走高，净利按年萎缩4.2%，达3亿9250万1000令吉；营业额年升4.1%，报26亿5551万2000令吉。 

行家建议:

若排除销货成本激增，上半年税前盈利为5亿328万2000令吉，高于去年0.7%，归功于内部效率提升。

雀巢上半年税后归属股东净利符合预期，分别占我们与市场全年预测的55%及59%，70仙股息也在预期之内。



雀巢未来将致力改善市场情绪；政府本月开始发放5000令吉奖励金予9万5000个垦殖民家庭和一马援助金（BR1M），预计可刺激消费信心。

此外，随着护盘逐渐结束，预计原料价上升将提高成本。

我们看好该股抗跌性质，且将反映消费增长复苏，相信目前股价合理，因此维持“守住”评级和85.73令吉的目标价。

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行家论股

【行家论股】雀巢 涨价支撑营收前景

2024年04月30日

分析：银河证券

目标价：122.00令吉

最新进展:

雀巢（NESTLE，4707，主板消费股）2024财年首季（截至3月底），净赚1亿9551万令吉，同比微跌0.83%。

该公司首季营业额录得17亿8258万令吉，同比减少3.25%。

雀巢（公司网站）

雀巢的产品。（公司网站）

行家建议:

雀巢首季核心净利同比增长4.7%，至2亿600万令吉，占我们和市场全年盈利预测的26%和27%。

管理层点出，由于消费者如B40群体在支出开销上保持谨慎，是公司营收下滑3.2%的主因。

同时，原料成本走跌，也令公司赚幅扩张2.8个百分点，至33.4%；惟2022年底原料成本下滑的红利，需要6至9个月才能显现在业绩上。

此外，政府向低收入群体提供的现金援助，估计有助于缓解该群体的消费压力，并且对消费产品公司如雀巢的下半财年表现有利。

管理层也确认，会调涨22款咖啡与可可相关产品，以抵消原料成本走高的冲击。

我们认为，雀巢产品价格调涨，将可支撑公司的赚幅和下半年的营收前景。

目前，我们预测雀巢2024财年税前盈利赚幅将提升1.1个百分点，至17.4%。

整体而言，虽然雀巢2024财年首季开局平淡，但下半年盈利前景料将逐渐改善。

由于公司2024财年本益比为37.6倍，较其它消费同行来得高，因此，我们重申雀巢的“守住”评级，目标价为122令吉。

雀巢股价走势 30/4/24

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