财经

马太平洋下调3年财测

2017年08月22日

目标价：15.40令吉



最新进展：

马太平洋（MPI，3867，主板科技股）2017财年营业额和核心净利，分别按年上扬5.6%和4.2%。

而公司末季出口至美国的营业额按季只增1.1%，不如友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）的4.1%增长。

营业额的反弹低于预期，可归咎于汽车领域的晶片需求受限。

行家建议：



晶片输出受限的窘境，料将持续至2018财年首季，一直至次季才会有所改善。

考虑了以上的因素，我们下修公司未来3财年的净利预测。

我们将下调2018财年净利预测2.9%至2亿1910万令吉，而2019财年和2020财年的净利预测则分别调低2.5%和2.2%。

我们认为，公司继续专注在汽车领域的策略是正面的举措，因为这可提升公司长期盈利的可见度，同时可助稳定智能手机领域造成的短期波动。

维持“买入”评级，但下修目标价至15.40。若公司进行并购活动、派较高股息或有计划地加强现金流动，都有可能使公司的评级重新调整。

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财经新闻

需求复苏·贸易转移 达证券看好半导体股

2024年04月13日
半导体 电子

（吉隆坡13日讯）全球半导体需求复苏之际，以及中国+1战略带来的贸易转移机会，分析员看好大马半导体行业信心将逐步改善，维持“增持”评级。

全球销售增16.3%

达证券在报告中指出，根据半导体行业协会数据，今年2月全球半导体销售同比增长16.3%至462亿美元（约2203.54亿令吉）。

分析员表示，这已是连续第四个月录得同比增长， 证实了达证券的预期，即全球半导体市场正在稳步走向复苏。

在这前景下，分析员维持益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）和艾尔软体（ELSOFT，0090，主板科技股）的“买入”评级，目标价分别是3.55令吉和59仙。

“考虑到中国电动车销售可能放缓，我们将马太平洋（MPI，3867，主板科技股）2024至2026财年的盈利预测，分别下砍3.4%、18.7%和23.9%。”

调整预测后，分析员基于28倍本益比估值，将马太平洋的目标价，从32.35令吉，调高至36.20令吉，并维持‘买入’评级。

与此同时，随着半导体业前景更光明，达证券也将友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）的本益比从26倍，提高至28倍。

“因此，友尼森的目标价，由3.56令吉上修至3.84令吉，并维持‘守住’评级。”

达证券表示，该公司面临的主要下行风险，包括地缘政治紧张局势加剧，影响经济增长并扰乱供应链、销售弱于预期，以及令吉汇率走贬。

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