（吉隆坡22日讯）马拉卡（MALAKOF，5264，主板贸服股）最新业绩符合预期，不过分析员预计，接下来因Segari能源投资私人有限公司（SEV）业务受到电费下调冲击，全年电量收入料下跌。

分析员预计，SEV发电厂业务的电量收入，下半年将跌近50%至70%。

达证券分析员解释，马拉卡下半年净利走势料疲弱，主要是因为SEV发电厂业务的购电协议，在6月更新至较低的电费水平。

不过，该分析员估计，丹绒宾发电厂的收入将增加，抵销掉SEV发电厂业务的电量收入减少的部分冲击。

3年财测下修

大马投行分析员补充，SEV发电厂业务占马拉卡总产能收入的30%，所以将分别调低马拉卡2017、2018和2019财年净利预测，14%、6%和4%。

马拉卡昨日公布截至6月杪次季业绩，净利年跌20.34%，报1亿326万6000令吉，或每股2.07仙；并宣布派发2.50仙股息。

次季营业额则从15亿2648万2000令吉，年涨13.63%，报17亿3461万1000令吉；相较上季走低2.6%，归咎于丹绒宾厂房中断发电。

达证券指出，虽然丹绒宾发电厂中断，使首半年净利疲弱，但仍然看好马拉卡，因丹绒宾发电厂的电量收入损失已逐渐缓和，下半年就会有更好的表现。

另外，大马投行分析员点出，虽然马拉卡的联营公司贡献达6100万令吉的净利，其中包括加埔能源达2000万令吉保险赔偿，但加埔能源因发电厂老旧和技术故障，一直无法转盈。

达证劵则预计，加埔能源厂房，上半年的亏损有望缩减至2000万令吉，对比去年同期约2700万令吉的亏损少。

不过，大众投行研究分析员认为，马拉卡联号公司业务贡献高于预期，因此上调联号公司净利贡献，达3000万令吉。

该分析员点出，该股股价过去因营运环境挑战，一直保持疲弱的情况已过去，目前对该股保持谨慎乐观。