财经

齐力铝价升推高财测

2017年08月18日

目标价：2.92令吉

最新进展：



齐力（PMETAL，8869，主板工业产品股）截至6月30日次季，净利扬2.8，至1亿5016万8000令吉；宣布派息1.5仙。 

营业额涨31.1%，报20亿7903万令吉。上半年，净利增长23.9%，至2亿9821万7000令吉；营业额走高42.6%，报41亿60万5000令吉。 

另外，公司在去年次季获得4500万令吉保险赔偿金，若纳入该金额，本年次季的税前净利其实是年增5%。

行家建议：

齐力上半年业绩，符合我们和市场的估计，达全年预测的47%。



我们维持“守住”评级，但将今年净利预测调高8%，明后两年则分别上调11%和10%。同时，也将目标价，从2.62令吉上修至2.92令吉。

看好净利表现，是因为我们调高了铝价的预测。早前，我们估计铝价在今年达每吨1785美元，明后两年分别为1910美元和2100美元。

如今，随着中国宣布削减铝产能，今年铝价预测上修至每吨1806美元，明后两年上修至1950美元和2145美元。

我们看好齐力，因为公司在本地铝市场势力雄厚、铝价逐渐改善，此外，低生产成本也是优势之一。不过，相信股价已反映了基本面。

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行家论股

【行家论股】齐力 铝市场料改善

2024年04月15日

分析：丰隆投行公司

目标价：4.65令吉

最新进展：

中国制造业采购经理人指数（PMI）在3月份创1年新高，报50.8点，终止了连续5个月的萎缩，伦敦交易所（LME）的铝价也走高至超过每吨2400美元。

随着中国需求复苏，加上产量增长放缓，彭博智库预测铝市场中过剩情况，在2024年有所改善。
 

齐力 Press Metal

行家建议：

我们预计，齐力（PMETAL，8869，主板工业股）首季的核心盈利，约在3.3亿至3.4亿令吉区间，占2024财年净利预测的21%至22%，这是根据伦敦交易所（LME）平均铝价每吨2203美元做的预测。

几内亚和澳洲的生产受限，氢化铝价环比走高8%至每吨3241人民币，这或将让齐力的冶炼赚幅下滑，不过，氢化铝的平均售价走高，齐力联营公司PT Bintan的贡献预计会增加。

红海袭击事件以来，运费已上扬至每吨80美元，尽管日本铝（普氏）期货（MJP）合约仍处于滞后状态，不过，我们相信MJP的溢价将会赶上运费。我们认为，MJP的溢价是物流成本压力造成，而非反映需求基本面。

我们根据2025财年22.5倍前瞻本益比，将齐力的目标价，从4.38令吉调高至4.65令吉，但维持“守住”评级。

齐力股价走势

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