全球进入业绩高峰期，大家知道外面很多不同的公司，尤其大公司公布业绩的时候，这个大行说沽出，那个大行说买入，这个强烈买入，那个强烈沽出，搞到一头烟，不知是好是坏。

究竟有没有一个模型，可以判断今天的价格，是不是真的可以反映估值是便宜或者贵？紧记价格和价值是两回事！

今天和大家讲一下我们的估值模型是怎么样运作的，这个估值模型叫不求人模型。

须注意4点

首先，这个不求人模型是有四点是注意的：

●投资可升可跌，使用估值模型时不代表立刻要入市，需配合技术行动

●这个是简易版，用于蓝筹股是准一些

●估值模型是一个长目标，不会突然到那个目标或突然见顶

●模型反映出的目标为公布业绩的那一刻应有的估值，未来的增长未有加入计算

那什么叫跑赢大市？什么叫胜预期，逊预期呢？那其实每个人度的尺都是不同的，我们简单来讲这个不求人的假设，这把尺是什么？

这把尺最主要是讲甚么？以今天某一只股票正在交易的价格，他能不能够用他的盈利增长，去填回过往一年价格上升的升幅度，就是这么简单。

过去升多少 业绩增幅应相符

所以，不理公司的主席是谁，配股或供股之后怎么发展，该公司如何转，现金流又怎么样，有些不需要理，只是简单跟你说，股价过往一年升了那么多，跑赢指数那么多，相对于基准，有一个相对估值，港股相对的就是恒生指数。

相对于整个的基准指数里面，你赚了那么多，升了那么多，那你接下来的业绩是不是可以赚那么多，升那么多，如果跑输的时候是不是时机沽出呢？

这个就是相比。不用看大行报告，不用看消息，不用看什么，总之这个是事实，过去升了多少，那么业绩就需要给我相应的增幅。

施宏毅