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巴菲特的“甜蜜负担”:将近1000亿美元没处花!

(纽约8日讯)伯克夏很快将迎来一个里程碑,但这很可能并巴菲特所愿。

巴菲特经营50余载的伯克夏上周五公布的业绩显示,截至第二季度末手头现金已经逼近1000亿美元(约4300亿令吉)。



虽然这一数字凸显出了伯克夏数年以来惊人的赚钱能力,但它同时也是一个负担。因为伯克夏并不派息,而且也鲜有股票回购,巴菲特需要给这些钱找个投资去处。

“能把这些钱利用起来的话固然是好,”管理着60亿美元(约258亿令吉)的资产管理公司Wedgewood Partners的投资总监大卫罗尔夫说,但是“他能看得上的公司名单非常、非常短”。Wedgewood同时也持有伯克夏的股票。

今年已经86岁的巴菲特,5月份时在伯克夏的年会上也谈到了账户上躺着的大量现金,他说他已经有一阵子没有在并购上施展拳脚了,不应该太长时间让这么多资金近乎闲置。伯克夏的沉淀资金中包括一些类现金证券,比如美国国债等。

“问题在于,‘我们能够把它利用起来吗?’”他对到场的数以千计的伯克夏股东说。“我觉得历史是站在我们一边的,但如果电话铃声能响起将会更有趣。”

巴菲特在投资上也并没有完全闲着。他在今年年初的时候投资了苹果。然后在6月份的时候,伯克夏又做了两笔小型的股权投资。一笔是投资了一家房地产投资信托的股权,另外一笔则是出手援助了一家陷入困境的加拿大抵押贷款公司Home Capital Group Inc.。



最引人注目的一笔交易则是,伯克夏的公用事业子公司上个月达成交易以大约90亿美元(约387亿令吉)收购美国德州最大的输电公司。不过这笔交易目前面临与Paul Singer旗下Elliott Management Corp.的竞争,如果能顺利完成的话将消耗掉相当大一笔现金储备。

170808 Buffett cash pile

花钱的同时,伯克夏还在源源不断地赚钱。第二季度的净利达到42.6亿美元(约183.18亿令吉)。按年减少了15%,部分归因于保险业务的损失。好消息是伯克夏旗下的其他很多业务都在赚钱,包括铁路业务子公司BNSF以及一系列的制造业公司。

巴菲特在寻找投资标的上的一部分难题来源于美股持续数年之久的牛市。在美股不断创新高的情况下,寻找有吸引力的交易标的就变得更难了,Edward Jones分析员吉姆沙纳汗表示。伯克夏的现金储备不断攀升也在一定程度上反映出,巴菲特想要等待合适的时机。

“这没什么好担忧的,未来几年,他们会做出一些相当有趣的投资。”

有一件事或许能加速伯克夏的投资支出,那就是市场回调,甚至是跌入熊市,在Smead Capital Management管理着22亿美元(约94.6亿令吉)资产的比尔斯梅德说。

巴菲特曾有过在一些公司或者是整体经济陷入麻烦的时候猛然出击的历史,以很好的价格做出投资。”

比尔斯梅德说,如果真是这样的话,“他就占据了完美地形。”

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伯克夏发行日元债券 巴菲特加仓日股?

巴菲特旗下伯克夏为2633亿日元(约82.3亿令吉)日元债券定价,这是该公司自2019年首次发行日元债券以来的最大一笔日元债交易。 

此次发行的债券包括七种期限品种,定价的溢价程度低于该公司过去两年的交易。股市投资者密切关注这笔交易,围绕巴菲特可能准备再次进入日本股市的猜测浮现。

增持日五大商社股

巴菲特此前曾增持日本五大商社股份,令日股情绪振奋,推动日经225指数触及纪录高位。

“这对日本股市来说是好消息,可能是日本股市的买入信号,”辉立证券日本的股票交易主管增泽武彦表示。“这可能会改变日本股市的趋势。”

巴菲特在2月的年度信件中表示,伯克夏对日本公司的投资,大部分资金是通过发行日元债券筹集的。伯克夏曾表示,希望最终能持有所投资的五大商社各9.9%的股份。

这笔交易也是市场对日元计价债券兴趣的一个关键考验,信贷市场对日本央行将很快再次加息的担忧有所缓解。

这是自日本央行上月取消负利率政策后,海外发行人进行的规模最大的日元债券发行交易之一。

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