频出手雪隆买地
马星双威扩张利股价

(吉隆坡7日讯)频频增购地皮的新闻,推动了马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)和双威(SUNWAY,5211,主板贸服股)在过去三个月的股价表现,而两者均专注于巴生谷推出可以快速完工及取得盈利的发展项目。

马星集团和双威近期来积极在巴生谷购买地皮,分别将各自在巴生谷的发展总值,推高6%和42%。

购买地皮后,两家公司的资产负债表依旧处于舒适水平,因此,摩根大通分析员认为没有筹资的必要。

相比马星集团,分析员认为双威的地库策略及执行能力更佳,不过仍维持双威“中和”的投资评级,因为利好已经反映在股价上。

同时,分析员也“中和”看待马星集团以实际净资产价值(RNAV)的27%折价来交易,符合领域的历史平均值。

绿盛世实达领跑

分析员首选绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)和实达集团(SPSETIA,8664,主板产业股)。

其中,看好绿盛世强劲的预售表现及市占率、赚幅及净利复苏等。

另外,看好实达集团更稳固的市场地位,以及并购岛屿集团后的规模。

负债水平舒适

今年迄今,双威和马星集团各买下四片地皮。

双威买地的价位大概是发展总值的12至16%,而马星集团则是9至12%,均落在10至20%的正常范围内。

分析员点出,买地将导致双威2017及2018财年的净负债,从41%及39%,走高至47%和45%。

至于马星集团,则是会从期间的5%及净现金情况,分别扬至21%和14%,不过分析员仍将两者净负债视为舒适水平。

分析员认为,双威和马星集团的收购活动,都是专注在可以更快完工和取得盈利的巴生谷发展项目。

双威的收购策略,是借助双威Velocity和USJ1的双威城镇的成功模式和强项在于综合发展。

马星集团则较专注于可负担的纯住宅或服务式公寓项目,每单位70万令吉。

不过,分析员点出,执行能力仍是马星集团的风险之一。

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