目标价：1.85令吉
最新进展:

柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）截至6月底次季，净利跌8.7%至5440万令吉；营业额则涨1.9%，报1亿2025万6000令吉。 同时，每单位派息3.96仙。

累计上半年，净利萎缩7.9%至1亿1142万1000令吉；营业额起6.5%，报2亿3919万7000令吉。

另外，该产托也建议以5.8亿令吉收购柏威年精英购物商场及相关资产，同时献议配售最多2亿1800万新股给第三方投资者，以筹资完成收购。

行家建议:

柏威年产托首半年1亿1140万令吉的实际净收入，低于我们与市场的全年预测，分别占了43%及40%。

每单位派息3.96仙，也低于我们全年预估的9.4仙的预测，仅占了42%。

另外，我们看好柏威年产托上述收购案，能为2018财年贡献约8%的净利及7.6%的股息。

我们将今明年净利预估，分别下修14和4%，因考虑到营运开支和融资成本较高，导致赚幅收窄，我们将赚幅预估从53和52%，下修至45至46%。

需要注意的是，这财测调整已经纳入了柏威年精英购物商场的贡献。

我们维持“超越大市”评级，不过把目标价从2.02令吉，下调至1.85令吉。