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中国需求带动大马出口/白文春

大马5月出口写下逾7年新高,按年劲扬33%,反观3月及4月,则分别增长24%及约20%。

大马出口增长的势头,以及从去年11月复苏起,连续6个月维持增长,令我惊喜,这显示全球需求真正复苏。



这对大马经济非常重要,因为出口仍是推动我国经济增长的引擎。

尤其是考虑到,在政府财务紧缩及私人投资看来仍因不明朗因素而举棋不定,国内需求目前趋向疲软。

事实上,今年首5个月,大马出口按年增长23%,反观去年同期,按年增幅只有区区低于1%,犹如天渊之别。

我留意到,出口正处全面复苏,其中大马对中国出口今年首5个月按年劲扬44% ,对比去年同期萎缩6%,无疑是一个大逆转。

我想这和中国经济增长走势一致,神州经济今年上半年按年增长6.9%,去年同期则是6.7%。



这意味着,中国经济增长走强,大马也从中受惠,因中国对大马出口产品需求增强,也从中带动大马经济增长。

其实,近年来,大马对中国的出口,对我国整体经济表现,产生举足轻重的影响。2005年,中国市场仅占大马总出口额6.6%比重,目前已倍增至约13%。

一带一路助益小?

事实上,中国已是仅次于新加坡之后,大马的第二大出口市场。美国、欧洲、日本等先进国及传统主要出口市场,对大马整体出口的重要程度,已被中国抛在后头。

中国市场近年对大马整体经济增长日益重要的形势,也让我联想起中国的一带一路倡议。

部分大马人对一带一路倡议抱持一些质疑,认为大马未必会从中受惠。

其实不仅是大马,印尼、泰国、菲律宾和新加坡等其他东盟国家,对一带一路的反应也不太热烈。

我可以理解,为何一些大马人对一带一路有所保留,因为我也听闻本地商界有关中国企业会从中国进口所有物资的说词。这表示,一带一路对大马企业的助益不大,本地企业无法真正得利。

不过,我是从另一角度看待此事。中国目前已从一个出口导向经济体,转型为消费推动型经济体,而大家别小看这个转变。

饮食产品有市场

我认为,随着中国人民收入不断增长,其消费者开支未来5年将更加强劲。

我预期,届时,如果大马商家们懂得如何定位,放眼中国消费者市场,大马将从中国市场的强劲增长中获利不浅。

当然,要在中国经商,从来都不是一件容易的事。

另一方面,我们也可看到,越来越多的中国游客来马旅游。我也听闻,我们的白咖啡和榴梿在中国市场大受欢迎。

我认为,我们未必要出口高科技产品到中国。反之, 我们只需满足对食品的需求,只要获得当地市场的信任,大马的饮食产品将在中国市场大有作为。

我也认为,中国消费者要的不是价格便宜的食品,反之,他们对食品的安全与品质有所要求,必须让他们安心食用。

这恰好也是大马产品出口的优势所在,我希望我们的商家可以保持这个优势,因为它将为本地商家与经济带来长远的利益。

我认为,通过一带一路倡议下的各项计划,中国对大马更加亲近,这应可大马带来更多商机。

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国际财经

美元异常强势下 出口商成投资新宠

(纽约25日讯)美元飙升伤害了美国以外的股市,但有一个群体至少会从中受益:向全球最大经济体出口的公司。

那些拥有大量美元收益的公司势将获益,主要受益者包括重量级亚洲芯片生产商以及欧洲工业和制药公司。根据高盛指数,对美出口商股票今年已经跑赢非美国公司指数。  

“对美出口商应该不仅会从汇兑中受益,还会从贸易优势方面受益,”Principal Asset Management全球股票首席投资官乔治·马里斯在伦敦接受采访时表示。“无论是欧洲、日本还是中国的出口商,他们应该都能实现利润率显著改善。”

美元兑所有主要货币本月上涨,因强于预期的美国经济抑制了对美联储的降息押注。虽然出口商在全球避险环境中遭到抛售,但它们可能处于反弹的最前沿,因为亚洲除日本和欧洲出口商的12个月追踪每股收益往往与美元走势同步。

台积电势不可挡

预计涨幅最大的一些股票将来自亚洲。台积电近三分之二的收入来自美国,该公司第一季度实现利润一年来首次增长,尽管该公司下调了对未来增长的预期。但该股今年在台北市场已上涨32%,而台湾基准指数同期上涨12%。

摩根史丹利称,日本和台湾的股票市场都可能从美元走强中受益,因为这两个国家的离岸收入比例相对较高。丹尼尔·布莱克等策略师本月在一份客户报告中写道,一些日本股票与美元/日元汇率的相关系数高于0.8,包括丰田汽车、三菱日联金融集团和Inpex Corp.。

出口商将受益于美元走强以及他们对美国经济韧性的敞口。蒂莫西·莫等高盛分析师本周在报告中写道,台湾和韩国股市对美国经济活动的敏感度非常高。 

制药与奢侈品

彭博行业研究称,欧洲制药和奢侈品公司势将受益于美元涨势,因为它们是与美元走强相关性最高的板块。

彭博行业研究高级股票策略师洛朗·杜耶称,丹麦减肥药生产商诺和诺德公司“肯定是有优势的,因为其生产集中在欧洲但其最大的销售市场是在美国。” 

Liberum Capital策略师乔希姆·克莱门特和苏珊娜·克鲁兹在报告中写道,美元升值和市场避险情绪升温,可能导致在欧洲以外市场赚钱的公司表现更为出色,就像2019年、2020年和2022年的情况一样。 

根据Liberum的分析,Ashtead Group和Rentokil Initial等英国工业公司以及荷兰生物技术公司ArgenX SE可能是主要受益者,这些公司至少有70%的收入来自美国。

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