目标价：4.90令吉
最新进展：

大马回教保险（TAKAFUL，6139，主板金融股）截至6月杪次季，净利走低1.02%至4507万令吉；营业额涨5%，报4亿8533万8000令吉。

累计上半年，净利涨10.49%至1亿182万4000令吉；营业额上扬4.54%，报11亿4517万9000令吉。

大马回教保险营业额走高主因是回教寿险和普险销售增加，但因代理费用收入下降，导致净利减少。

行家建议：

我们认为，接下来普险将成为主要增长推动，因其在营业额中占大部分，归功于摩托和火险的总收入贡献走高。

而贡献较小部分的回教寿险，主要推手来自抵押相关产品。

因此，加上该公司通过客户群和营运效率，提升市占率，预计今年余下时间勉强维持正面趋势。

现阶段，我们维持净利预测、“买入”评级，及目标价4.90令吉。

下行风险包括索赔率高于预期、削价战拖累承保盈利低于预期，以及综合成本率（Combined Ratio）高于预期，将影响下季度净利表现。