汇率偏低、外在环境回暖，5月出口外贸锐增，当中尤以电子电器产品出口最出色。出口导向制造业，似乎已经为大马今年经济，奠下了增长5%期望。 

政府高官对这些数字最敏感，数字出炉不久，就已经预期今年第二季经济将能够取得5%增长。

这倒是实情，毕竟5月已经是第二季的第二个月，出口增长竟然达到爆炸性的32.5%，而之前的4月已锐增逾20%，涨势一波又一波，振奋人心。

比较基础低胜之不武

我国出口已经连续6个月双位数增长，从去年12月的仅增长10.7%，到今年2月的26.6%，而至最新的5月接近三分之一，这也是7年来最大幅度的出口增长纪录。

今年迄今为止，出口都取得双位数增长，除了1月的仅13.6%外，其它月份不是增长至少五分之一，就是四分之一上下，来到目前的近达三分之一。

这除了显示今年出口增长强劲之外，其实也因为去年情况不理想，在相对比较偏低的基数作为计算标准，增长自然偏高。

去年全年出口仅微增1.1%，相等于横摆。在12个月当中，有5个月份萎缩，三个月是偏低的1%、2%左右横摆式增长。

真正看到具实质增长的只有12月的双位数增长，和2月与11月差不多约8%上下增长数字，这意味去年只有三个月份，是真正算具有增长的出口表现，其他月份不是横摆，就是萎缩。

这尤其是刚公布的5月，其比较基数，去年5月出口额仅599亿，是去年仅剩的三个出口额不足600亿之最低月份之一，其余两个是天数较少的2月，出口仅567亿，以及同样出口599亿令吉的7月。

迟到的超强表现

从前年、去年到今年，比较有看头的出口表现是2015年9、10月，去年的11、12月，然后才到今年从1月迄今的所有月份，因为这9个月出口都超过700亿，其中今年3月更是首次冲破800亿，达到826亿。

若非去年出口表现差劣，在前年9、10月冲破700亿后，去年大部分月份出口就应该已经超越700亿，而非和前年一样只有两个7字开头，其他大部分是6字开头，甚至还出现三个出口不到600亿的月份。

因此，今年的“超强”表现，已经迟到了一年。

今年5月出口增长率虽然是7年来最高纪录，但是所达到的出口额却仅794亿，无法突破今年3月已经超越800亿之数，只能屈居第二高出口纪录。

不少媒体集中在出口增长率，而错误的将之形容为创下7年最高出口纪录，那是不正确的。

汇差优势夸大数字

本文以汇率偏低优势开头，从积极角度来说，如果是因为汇率走低，取得竞争优势，扩大市场份额，那原无可后非。

这三年来，大马出口从令吉贬值所取得的却不只是价差的竞争优势，而是包含了汇率差距所带来的“数字优势”，说得不好听，就是因为汇差关系，将出口数字“夸大”了。

我们就以5月的汇率来比较，前年每美元兑3.60令吉，去年令吉价值已经下降至平均每美元兑4.04，今年再进一步下跌至平均每美元兑4.32。   

这意味去年5月的出口，即使没有增长，单单汇率差距就已经令其增长12.2%, 而今年也一样，只是汇率差距就令今年5月出口增加6.9%。

尽管汇率目前已经出现走稳趋势，但是这差距仍然还没有完全消除，仍然会直接影响实质出口数字。 

制造业续枯萎

最后，反映制造业荣枯的采购经理指数（PMI），与同一时期的制造业出口和工业生产指数之下的制造业生产数字却似乎相左。

虽然出口暴涨，制造业生产增长7.3%，但是采购经理指数却依然处于荣枯水平50以下，5月下跌至48.7，6月更是下跌至46.9，按照这形势，制造业情况似乎还没有真正恢复繁荣景象。

出口暴涨，振奋人心，这些数字背后的二、三事，值得关注和深思，我们不必要过度谨慎，却不可以糊里糊涂。