财经

永旺售商场核心净利看跌

2017年07月01日

目标价：2.23令吉
最新进展：



永旺（AEON，6599，主板贸服股）建议以8780万令吉，脱售该公司位于蕉赖皇冠城面积达2万8328平方米永久地契土地，及2层楼的永旺购物商场。 

永旺昨日向交易所报备，已与Foremost财富管理私人有限公司，签署买卖协议。

脱售完成后，永旺的分店将减少至31家。

行家建议：

脱售后，我们预测永旺2018财年营业额会下滑0.3%，同时，营运成本预计微减0.3%。



上述脱售收益，相等于每股6.2仙，将用为营运资本。我们预测，脱售收益将用作2018财年4亿5000万令吉的资本开销里，因此，我们维持股息预测，即每股4.8仙。

鉴于永旺的管理层认为，脱售增益为1700万令吉，我们估计2017财年净利将提高至16.3%，但核心净利则滑落1.9%。此外，2018财年的核心净利估计将减少0.8%。 

我们维持“卖出”评级，目标价保持2.23令吉。

脱售计划并不令人意外，因为永旺管理层已经透露，将会关闭业绩表现不佳的商场或分店，以降低营运开销，改善资产负债表。

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行家论股

【行家论股】永旺 盈利前景乐观

2024年05月16日

分析：联昌国际投行研究

目标价：1.60令吉

最新进展：

永旺（AEON，6599，主板消费股）2024财年首季（截至3月底），净利同比增长50.30%，至5739万令吉。

首季营业额录得11亿6735万令吉，同比微增5.47%。

永旺 AEON
马新社

行家建议：

永旺2024财年首季核心净利录得5790万令吉，超出我们与市场预期，分别占全年预测40%和45%。 

这主要归因于节日销售强于预期，出租率提高，以及有效的成本管理，促进赚幅扩大。

我们对永旺的盈利前景更加乐观，因为购物中心翻新计划，带来了积极的连锁反应，例如首季出租率提高至93.6%，相比2019财年的85.7%，以及客流量增加。 

据了解，在其现有的28个购物中心，已完成了4个购物中心的翻新工程，并计划在2024至2025财年完成另外4个。

除了正进行翻新的购物中心外，我们预计，3月份新开的实达阿南（Setia Alam）购物中心，以及计划2025至2026财年在KL Midtown开业的购物中心，都将带来收入增长。

考虑到首季盈利，我们将2024至2026财年的每股盈利，提高了26.8%至37.3%，以反映更高的零售销售和更佳的赚幅。

我们将评级从原先“持有”，上升至“买入”，目标价也从1.20令吉，提高到1.60令吉。

永旺股价走势16/05/24

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