目标价：43.2令吉最新进展

PANAMY（PANAMY，3719，主板消费产品股）电饭锅业务在2017财年亏损800万令吉，主要是为了提高生产效率的开支。管理层表示，生产活动已经改善，该业务将会在2018财年达到收支平衡。

吸尘机在中东销售，因为区域政治而大跌，但公司看好2018财年首季将会强势恢反弹，远超预期。

据《日经亚洲评论》年初曾报道，松下集团已停止在北美的吸尘机制造业务，因此接下来的北美区域将由PANAMY负责。

行家建议

由于成本走高，PANAMY在今年4月调高售价约5%。

此外，公司的拓展计划是为了提高当前产品的产量，有可能会将海外的产品转到大马生产。

因此，随着电饭锅业务能在2018财年转盈为亏，加上吸尘机销售的重拾活力，以及售价调高，我们预计能抵消成本上涨的不利。

不过，令吉走强可能会拖慢出口销售的增长。

无论如何，PANAMY拥有稳健的盈利纪录、产能扩大后的增长空间庞大、每股9.92令吉的舒适净现金，以及可观周息率。

我们认为，目前股价处于被低估的状态，17倍的本益比与区域其他同行相距不远。

维持“买入”的投资评级，和43.20令吉的目标价格。