财经

土展创投挑战千头万绪/MSWG

2017年06月19日

在公积金局脱售其土展创投（FGV）的6个月后，看起来虽然像是一大损失，不过，从现在的公司主席和总执行长破坏公众形象的紧急状况看来，其背后的原因已经更加明确。



土展创投的挑战千头万绪，但是，我们完全不觉得委任拿督斯里依德里斯有效用，因为从他在表现管理和履行单位（PEMANDU）的职位或之前身为首相署部长的身分看来，他既不独立也不中立。

虽然他在PEMANDU的表现可圈可点，但他在土展创投所能扮演的角色完全无迹可寻。

我们了解他的报告已呈交首相，但是，这份报告可会曝光？

我们也不觉得土展创投的问题，可以由土展创投的内部审计师解决，完全是因为他们在该组织里工作，面对不适当的影响和胁迫，因而影响其中立性。

不该受政治影响



上市公司永远不该受到政治关系的管理或影响，这是我们的立场，以前是，将来也是。

土展创投的政治关系，自它在2012年上市以来，一直在背后操纵，这点可以在它涉及的许多问题收购中、持续的现金下挫、盈利下滑和市场价值不断减少中印证。

因此，我们大力相信，土展创投现在必须把这个最新的挑战，列为最高优先事项，并任命真正独立和中立，对土展创投或政府没有任何兴趣的第三方，对其事务进行彻底彻底的调查，并把结果公开，使到公司可以对其事务进行彻底清理，之后向前迈进。

MSWG团队

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)的观察名单，这里只简要的概括关注重点。读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my，获取所提呈的问题。

砂拉越油棕（SOP）股东大会

●日期：6月20日

●时间：10.00 am

●地点：Imperial Hotel, Jalan Pos, Miri, Sarawak.

要点/课题：

1.年报第5页的种植统计数字显示，2016年对比2015年，已种植范围从6万3517公顷增加到8万7744 公顷；而地库、未种植、建筑物地区等，也从9136公顷增加到3万2553 公顷。这是因为在2016年收购了一家公司。

(a)随着已种植公顷的增加，预测2017年公司的鲜果串产量是多少？来自收购的公司占了多少？

(b)从地库、未种植、建筑物地区等的3万2553公顷，有多少可以用来种植？请董事部分享在可种植范围将进行种植的时间表？

2.集团2016年的资本回酬率是19.97%。在年报第17页的主席献词里提到，集团将专注在改善回酬率。请董事部分享将采取哪些措施来改善？希望达到的回酬率目标是多少？

德嘉拉（Tekala）股东特大

●日期：6月21日

●时间：09.30 am

●地点：Hotel Sandakan,

4th Avenue, Sandakan, Sabah.

要点/课题：

在致股东通告第25页，一些竞争对手较大，并提供更多样化的房产项目，或拥有更多的财务、营销和其他资源。

a)如果房产行业正走下坡，请问公司如何与竞争对手竞争？

b)如果与其他拥有较大财务资源的竞争对手相比，公司难以补充地库，请问公司下来的生存策略是什么？

睦兴旺（Muhibah）股东大会

●日期：6月22日

●时间：02.45 pm

●地点：Concorde Hotel Shah Alam, No. 3, Jalan Tengku Ampuan Zabedah C9/C, Shah Alam.

要点/课题：

1.集团执行董事在管理层讨论和分析报告说，建筑和工程部门截至2017年3月30日的未完成订单价值11亿令吉。

(a)营业额的增长基于建筑和工程部门获得的合约和营业额，近年来已超越10亿令吉，请问董事部评估2017年集团的表现和盈利。

(b)请列出集团的未完成订单细目，包括在本地和海外如中东、柬埔寨或其他地方获得的合约？

2.根据MD&A报告，起重机部门的净利有所改善，在其营运和维修业务的投资方面取得了突破。该部门也扩充了本国租赁车队规模，并完成了将于2017年推出另外四台新型塔式起重机型号的改造。

(a)董事部对起重机部门有何商业策略以改善其表现和业绩？因为当油气工业放缓而导致业绩逊退之际，该部门对盈利带来的正面贡献到2016年便停止。

(b)董事部对建筑起重机市场的业务领域有何评估？打算如何在全球范围内，扩建租赁车队和起重机部分的新型塔式起重机型号提供前景？

(c)从海运、造船、船舶维修部的角度看，2012年以来，部门利润没有太大的进步，集团对营运和维修部门的预测投资回酬是多少？

免责声明

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my

欢迎回馈意见：

[email protected]

反应

 

名家专栏

筹得资金去了哪?/前线把关

2024年04月08日

与私营企业相比，上市公司通过股权募集资金获得融资资本具有显着的优势。这一途径使公司能够利用资本市场的巨大潜力为其营运和扩张活动获取资金。

上市公司经常通过配售或发行附加股，以满足特定的融资需求，例如收购、营运资金或偿还债务。

此外，公司可以利用各种股票发行计划（SIS）或员工股票期权计划（ESOS）来奖励和留住员工。

当上市公司通过私下配售、SIS或ESOS（不包括附加股）发行新股时，现有股东可能会因其现有股权被稀释而遭受短期损失。从数学上看来，蛋糕的大小没有改变，但切片缩小了，以反映份额数量的增加。股票数量的增加导致股价相应下跌。

然而，如果公司有效利用发行股票的收益来提高营业额和盈利能力，股东可能得以实现长期收益。

假设股票发行背后的动机是为了提供额外资金来抓住快速增长的特殊机会，在这种情况下，随着公司扩大业务，股东可能会从之后的价格上涨中受益，而这也有望提高其中期盈利能力。

令吉

一些问题应提出

虽然股权融资对于上市公司来说很常见，但少数股东必须仔细审查公司如何使用募集的资金。

有鉴于此，小股东在所投资的公司拟发行新股时应提出相关问题，例如：

●最近是否发行过股票？何时进行？所得款项如何使用，投资了哪些业务或投资活动？是否还有剩余的未使用资金？

●在提议发行股票时，公司的流动性状况如何？它的财务状况是否稳健？如果是，发行新股筹集资金的理由是什么？ 

●私下配售的目标是谁？配售的规模是多少？配售股份的发行价格是否是市场价格溢价或折价？ 

●授予和行使了多少ESOS/SIS股份？谁是受益者，股份的条件和期限是什么？ 得款项将如何使用？

●融资活动后，公司的财务业绩是否有所改善？这种情况预计会持续多久？

尽管资产负债表稳健，令人感到有趣的是，一些上市公司将如何发行各种形式和规模的股票来筹集资金。

广发新股后

过去几年，一家上市公司进行了多轮股票发行，包括私下配售、附加股、SIS、ESOS、ICPS转股等，为其业务扩张提供资金。 

该公司主要从事技术孵化和投资控股活动，在2020年至2022年期间发行了51亿股新股，筹集了约2.5亿令吉。因此，其已发行股份总数在二十多个月内，从约8.1亿股飙升至59亿股。

通过配售和附加股筹集的资金总额中，大约60%用于公司的手套制造业务——该业务是在冠病大流行高峰期间启动的。这笔资金用于建造新的手套工厂、安装手套浸渍线，并为手套业务提供营运资金。

值得注意的是，当该公司宣布配售最多20%的已发行股本为其手套业务提供资金时，该公司正处于拥有数亿投资证券的净现金状况。 

事实上，人们对手套业务抱有很高的期望，有报道称，该工厂在最大产量下可为集团带来7亿令吉的年收入。

三年后，其手套业务的业绩远远未达到预期。在2024财年首半年，手套业务的销售额从去年同期的66万8000令吉，减少至29万2000令吉，税前亏损扩大至280万令吉（2022年上半年：亏189万令吉）。

该部门贡献了六个月营业额的8%。截至最近一个季度，早前筹集的1880万令吉仍有待用于手套业务。 

持续负回报

与此同时，该公司过去三年一直亏损，净亏损介于3180万令吉至3亿1368万令吉之间。

当它遭受损失时，它的股本回报率（ROE）持续为负数，这是衡量公司利用资金产生利润的效率指标。

考虑到这些事实，问题就出现了：资金是否有效的利用？决定权在于你。

MSWG祝贺所有回教徒同胞开斋节快乐MSWG专栏下周将暂停一期，并于4月22日继续。

免责声明

● 小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

● 本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

● 我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

● 内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my  

欢迎回馈意见：[email protected]

反应
 
 

相关新闻

南洋地产