目标价：1.70令吉
最新进展：

成功食品（BJFOOD，5196，主板贸服股）截至4月杪末季，核心净利达420万令吉，年增23%。

末季时，公司面对190万令吉的雇员认股活动开支，还因关闭经营不善的Kenny Rogers Roasters（KRR）分行，以及从加盟商收购3家分行，造成440万令吉的固定资产减值，以及80万令吉的商誉减值。

另外，还面对50万令吉的外汇净亏。不过，星巴克在该财年增加24间新分店，加上关闭KRR分行拉低人力成本，激励末季盈利增长。

行家建议：

我们对KRR前景维持谨慎，但对作为市场领导者的星巴克充满信心，后者拥有出色的品牌效应，而且顾客回访率高。

在计入2017财年业绩，以及调低星巴克的营运赚幅后，我们将2018和2019财年的财测，分别下调0.2%和2.5%。

同时，评级从“持有”上调至“买入”，反映了稳健的短期盈利表现。

目标价格维持在1.70令吉，根据2018财年27倍的本益比，意味有11%的上涨空间。