财经

永旺
扩展期压制赚幅

2017年06月08日

目标价：2.16令吉
最新进展：



与永旺（AEON，6599，主板贸服股）管理层会面后，我们对该公司未来前景持中和态度。

尽管永旺的百货商店贡献减少，不过上财年零售业务的营业额依然增长5%。

永旺所有26间购物商场的平均出租率，超过90%；尤其是莎阿南及哥打峇鲁去年开张的商场，出租率超过93%。

管理层表示，许多租户也已经更新租约，不再是以往固定租金合约，而是以固定数额加上销售额比例来计算租金。

行家建议：



新分店扩展，以及今年初开始实行2016年价格控制和反暴利法令，相信能让永旺逐渐调涨特定产品的价格，预计未来的零售业务营业额与净利将继续温和增长。

尽管市场上有许多零售空间，不过因为租金较低，所以永旺仍然能维持高出租率。

永旺仍然处在扩展阶段，所以预计赚幅会承压；不过，随着消费者情绪复苏及减缓扩展活动，预料盈利赚幅会逐渐改善。

维持“守住”评级，目标价维持不变在2.16令吉。

反应

 

行家论股

【行家论股】永旺 前景喜忧参半

2024年04月25日

分析：肯纳格投行研究

目标价：1.01令吉

最新进展：

在充满挑战的零售环境中，永旺（AEON，6599，主板消费股）正积极通过商店翻新和扩张来捍卫其客流量，并根据社区人口收入水平进一步优化产品供应，以保持赚幅。

然而，我们与管理层会面后，对其近期前景喜忧参半。

永旺 AEON
（永旺脸书）

行家建议：

尽管首季表现将受节日支出的推动，但永旺预测，在通胀压力上升持续侵蚀消费者的消费能力下，未来几个季度消费者支出将转向更加谨慎。

永旺今年将在蒲种IOI商场、武吉英达和地不佬的永旺购物中心进行翻新工程，预计6个月内完成，对业务营运的影响甚微。

永旺也将进驻Setia City Mall和KL Midtown购物中心，扩大其足迹。

除了根据商场附近人口的收入水平来优化产品供应，公司还将继续开发自有品牌如TopValu产品，因为这些产品赚幅较高，但目前仅占总收入不到5%。

短期内，我们认为，由于持续高通胀和针对性补贴缺乏明确性，消费者支出情绪可能会继续低迷。

但我们相信， 一旦今年内针对性补贴落实后，消费者会逐渐“接受”并恢复量入为出的消费模式。

我们维持对其2024和2025财年同店销售增长（SSSG）将分别萎缩2.5%和1.3%，除息税前盈利（EBIT）赚幅为6.6%的预测。

我们重申“低于大市”评级，1.01令吉目标价不变。

永旺股价走势25/04/24

视频推荐 ：

反应
 
 

相关新闻

南洋地产