官方民间感觉大不同/白文春

大马首季经济强劲增幅令许多人感到惊喜。

大马经济去年次季触及4%的低点后,于去年末季明显好转,录得4.5%增长,接着再于今年首季进一步走强至5.6%。

这个强劲增幅令许多人感到惊喜,因为大致上,经济学家普遍预估首季增长率只有4.8%。

其实,在一些最新数据出炉后,我已对首季经济增长抱持较乐观预期,预估增长率会高于5%。

无论如何,诚如我早前在本栏提及,首季强劲增长主要由出口推动。

首季出口额按年增长约10%,远比去年末季约2%增幅,以及去年首季区区1%增幅强劲。

出口全面扩张

出口大增主要归功于中国的进口需求走强,这也和中国经济转强的走势吻合。

中国经济增长率从去年末季的按年增长6.8%,稍微增强至6.9%。

同样的,世界其他主要经济体,如美国、欧元区及日本也于今年首季稳健增长,促使大马对这些主要出口市场的出口也全面扬升。

事实上,我国出口的扬升是全面的,无论是电子与电器产品、非电子与电器产品、原产品等的出口皆于首季走强。

出口的增强看来也逐步带动国内需求走高,消费者开支首季按年增长6.6%,反观去年末季为6.1%。

这是我国2015年4月落实消费税,令消费者开支当年第三季增长率写下4.1%低点以来的6个季度新高。

这可能是因为出口商生意增强下增聘人手,创造更多就业机会,原有员工也增加收入,连带的,他们的消费开支也随着走高。

公务员加薪提振消费

除此之外,我相信,公务员去年7月获得调薪后,今年1月再获得常年加薪,这双重加薪效应也已显现在市场消费上。

同时,最低薪金制去年7月调高工资,促使私人领域员工相信也要求加薪,在私人界雇员普遍获得加薪后,市场消费更加活络。

还有,一个马来西亚人民援助金(BRIM)的调高,也对内需增强带来助益。

实际销售不如官方数据

然而,我接触到的商家们却持续告诉我,官方经济数据和市面实际行情相距甚远。

事实上,去年末季,当官方数据显示,私人消费仍按年增长6.1%,比第三季的6.3%只是稍微下滑,显示该季度的私人消费仍相当强劲。

然而,大马零售商公会却表示,其会员的销售额停滞不前,按年增幅甚至只有区区0.3%,远远不如第三季的1.9%。

这显示,官方消费数据和零售商真正的体验大不同。

有关当局也许该了解到底哪里出错,因为商家们如今开始质疑官方数据的可信度。

同样的,私人投资也于首季大幅增强,按年增幅从去年末季的4.9%,于今年首季劲扬约13%,主要归功于机器与厂房投资的增强。

据了解,这些投资主要是飞机与船只。

此外,我相信,一些出口制造商也在出口增强下增加投资扩充业务。

中国经济将再放缓

公共投资与开销也于首季止跌回扬,从去年末季的萎缩转为增长。

我相信,原油价格回升,促使政府收入回扬,并增加公共开支,推高了公共开销与公共投资。

展望未来,大马经济从次季直到末季的增长或将放缓,主要是在中国在采取一些管制措施,以控制产业价格与借贷成本扬升。

中国经济已出现重新放缓的趋势的大前提,我国对中国的出口将再度转弱,整体出口增长将走缓,拉低经济增长。

无论如何,今年全年的经济增长前景仍好于去年。

这主要归功于出口的增强,预料将逐步带动国内需求与市场消费,尽管两者之间会有滞后效应,一方的强劲增长,不会马上反映及带动另一方一起增强。

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