目标价：1.90令吉
最新进展：

杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建股）截至3月杪第三季，净利按年跌9%，至1亿6062万5000令吉，或每股2.07仙。

营业额按年走高6.5%，录得23亿8646万4000令吉。

累计9个月，净利按年萎缩28.83%，报4亿7392万9000令吉；营业额按年减10.98%，写71亿9181万9000令吉。

行家建议：

杨忠礼电力首9个月核心净利取得4亿6410万令吉，低于我们和市场预期，主因是登嘉楼北加（Paka）独立发电厂（IPP）损失过高。

尽管新加坡西拉雅（PowerSeraya）无法维持季度净利增长势头，但第三季税前盈利却按年激增超过7倍。

这归功于电力零售市场竞争缓解，及专注在较高赚幅的非管制配套服务。

登嘉楼北加独立发电厂的购电协议，获延长3年10个月（从9月17日起），是该股重估的催化剂。

我们因而预测，将每年贡献税前盈利4500万令吉，及每年扣除1亿1600万令吉的成本拖累。