目标价：3.97令吉

最新进展：

云升控股（YINSON，7293，主板贸服股）与PetroVietnam技术服务机构（PTSC）合作，执行价值10亿美元（约43.2亿令吉）的光船租赁（Bareboat Charter）合约。 

另一方面，旗下FPSO——John Agyekum Kufuor（JAK）在加纳的Offshore Cape Three Point（OCTP），已经生产第一批油，比预期时间提前了3个月。

行家建议：

根据云升控股在联营公司的49%股权，将会通过借贷出资5400万美元（2.35亿令吉），占2017财年净债务的7%。

我们维持“买入”评级，并把目标价从之前的3.90令吉，上调至3.97令吉。

我们的估值会调高，是因为越南Ca Rong Do油田浮式生产储卸油轮（FPSO）的资本开销，确定为6亿4800万美元（约27.85亿令吉），因此我们也上调净现值（NPV）26%。

此外，加纳业务提早3个月产油，意味着有8个月会带来额外净利贡献，而非之前预测的5个月，因此上调2018财年的净利预测31%。

不过，我们维持2019及2020财年的净利预测，因为财测已经包含价值1亿美元（约4.3亿令吉）FPSO全面运作的预测。