齐力
盈利展望可期

目标价:3.15令吉
最新进展:

产量及金属价格改善,齐力(PMETAL,8869,主板工业产品股)截至3月杪首季,净利按年大涨57%,报1亿4804万9000令吉,或每股3.99仙,同时派息1.5仙。 

齐力今日向交易所报备,营业额按年攀升57%,达20亿2157万5000令吉,归功于砂拉越沙马拉祖第二期冶炼厂推高产量,与首季金属价格上升。 

同时,齐力也宣布派发每股1.5仙中期股息。 

行家建议:

齐力在首季表现符合我们和市场预测,核心净利录得1亿4900万令吉,根据我们全年预测6亿4800万令吉预测,意味着占了23%;同时,也占市场全年预测的24%。

然而,中期股息1.5仙,稍低于预期,占我们预期11仙的14%;占市场预测9仙的17%。

由于铝现货价格微扬8%,加上齐力远期销售的政策为产量的50%以上,因此,估计要在未来几个季度才会反映出来。

我们预计,今明财年营运赚幅率从12.9%,扬15.7至17.4%。 

放眼齐力提高全年产能27%至76万吨,加上未来价格走强(扬9%至每吨1750美元),预计盈利展望正面。

不过,今明财年每股股息估计将减少18至21%,报9至10仙。 维持“超越大市”评级,目标价为3.15令吉。

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