目标价：1.07令吉最新进展

产业发展商华阳（HUAYANG，5062，主板产业股）截至3月杪的末季，净利按年重挫55.6%；同时建议派息2仙。 

该季净利录得946万令吉，或每股2.69仙；营业额也按年减36.8%，报8068万令吉。 

累计全年，华阳净利减少44.8%至6074万令吉；营业额录得3亿8536万令吉，年减33.1%。 

华阳在业绩报告中指出，由于前年完成位于巴生谷三项产业项目，为前年末季贡献较高盈利，形成较高的比较基础。 

行家建议

华阳2017财年净利录得6070万令吉，低于我们和市场的预期，归咎于赚幅表现低于预期。

去年末季有2个项目推出，让该季销售额达1亿1330万令吉，高于第三季和前年末季。

去年销售总额为2亿3850万令吉，年跌29%，这低于该公司3亿令吉目标，不过，符合我们2亿4100万令吉的预测。

华阳在本财年将推出总额3亿2200万令吉新项目，我们认为，槟城Meritus Residensi和依斯干达大学城住宅项目，料成为营收关键贡献来源。

我们保留财测，直到业绩汇报会后才可能调整；维持“卖出”投资评级，和1.07令吉目标价。