财经

益纳利美昌
赚幅推高财测

2017年05月18日

目标价：2.60令吉
最新进展：



益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）截至3月31日第三季，净利按年上扬1.39倍，并派息每股2.2仙。

第三季净利为5117万8000令吉，或每股2.62仙，优于上财年同期的2140万2000令吉，或每股1.11仙。 

第三季营业额也按年增加26.10%，至2亿7403万3000令吉，上财年同期则录得2亿1732万1000令吉。 

累计首9个月，净利按年上扬49.75%，至1亿6222万9000令吉；营业额年增5.69%，至8亿3066万1000令吉。

行家建议：



益纳利美昌2017财年首9个月，核心净利按年上涨22%，达1亿3500万令吉；超越我们的预期，不过符合市场预期，分别占全年预测的84%及70%。

该公司的核心净利表现超越我们的预期，是因为当季的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅，按季增加6个百分点至26.1%。

该公司首9个月的EBITDA赚幅，企于22.1%，超越我们2017财年预测的19.7%。

纳入更高的赚幅后，我们也上调2017财年的每股净利预测，涨幅为11%。不过，维持2018至2019财年的每股净利预测。

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财经新闻

需求复苏·贸易转移 达证券看好半导体股

2024年04月13日
半导体 电子

（吉隆坡13日讯）全球半导体需求复苏之际，以及中国+1战略带来的贸易转移机会，分析员看好大马半导体行业信心将逐步改善，维持“增持”评级。

全球销售增16.3%

达证券在报告中指出，根据半导体行业协会数据，今年2月全球半导体销售同比增长16.3%至462亿美元（约2203.54亿令吉）。

分析员表示，这已是连续第四个月录得同比增长， 证实了达证券的预期，即全球半导体市场正在稳步走向复苏。

在这前景下，分析员维持益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）和艾尔软体（ELSOFT，0090，主板科技股）的“买入”评级，目标价分别是3.55令吉和59仙。

“考虑到中国电动车销售可能放缓，我们将马太平洋（MPI，3867，主板科技股）2024至2026财年的盈利预测，分别下砍3.4%、18.7%和23.9%。”

调整预测后，分析员基于28倍本益比估值，将马太平洋的目标价，从32.35令吉，调高至36.20令吉，并维持‘买入’评级。

与此同时，随着半导体业前景更光明，达证券也将友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）的本益比从26倍，提高至28倍。

“因此，友尼森的目标价，由3.56令吉上修至3.84令吉，并维持‘守住’评级。”

达证券表示，该公司面临的主要下行风险，包括地缘政治紧张局势加剧，影响经济增长并扰乱供应链、销售弱于预期，以及令吉汇率走贬。

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