财经

减产协议延长推高油价
油气股闻涨起舞

2017年05月16日

（吉隆坡16日讯）沙地阿拉伯与俄罗斯昨日同意延长石油减产协议，油价应声跃升，也提振了我国部分油气股的股价表现，涨幅普遍介于1至8%。



昨天，两国达成共识，认为石油减产协议需要延长9个月，至明年3月，以减轻全球原油供给过剩的情况。

布兰特原油昨日一度涨至每桶52.63美元，今天稍有回落，最高一度攀至每桶52.11美元。

截至傍晚7时，布兰特原油报每桶52.05美元，起23美分，或0.44%。

幸马泰资源涨幅最高



我国油气股也因油价上涨而“起舞”，其中，幸马泰资源（SUMATEC，1201，主板贸服股）的涨幅最高，全天共扬0.5仙，或7.69%，收在7仙。

紧追其后的是PETRON大马（PETRONM，3042，主板工业产品股），涨15仙，或1.76%。科恩马（KNM，7164，主板工业产品股）以0.5仙，或1.67%的涨幅，位居第三。

根据彭博社统计的数据，我国涉足油气领域的22只股项中，今天股价扬升的有9只，平盘的有12只，而走跌的则有7只。

大众投行分析员重申领域“增持”的投资评级，因得到油价平衡的支撑，估计会持续在每桶50美元一段长时间。

分析员仍将今明年的油价预测，保持在每桶50美元和55美元不变。

高盛表示，沙地阿拉伯和俄罗斯对于延长减产协议的承诺，大幅提高了所有参与减产国家同意延长减产的可能。

高盛保持今年第三季油价在每桶57美元不变。

首选油气股:

戴乐集团：持续收入模式强韧

评级：超越大市

目标价格：2.05令吉

强韧的持续收入模式，让戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股） 成为油气和石化领域的全方位综合技术服务供应商领导者。

分析员看好其作为边佳兰深水与液化天然气终站的主要业者，所带来的增长动力。

未来的投资回酬（ROE）预计会走高，并持稳在15%的水平，让公司在无需提高资本的情况下，支撑获利的效率。

沙布拉能源：工程建筑推动

评级：超越大市

目标价格：2.08令吉

未来，沙布拉能源（SENERGY，5218，主板贸服股）的增长将由工程与建筑业务所支撑，因岸外建筑和深海活动可支撑长期合约，如油管铺设支援船（PLSV）及建筑与启动（HUC）合约。

自去年2月起，沙布拉能源共赢得63亿令吉合约，有助于推动该股表现。

华商控股：28亿项目支撑

评级：超越大市

目标价格：1.00令吉

总值6亿欧元（约28亿令吉）的NS2项目，让分析员重申华商控股（WASEONG，5142，主板工业产品股）“超越大市”的评级。该公司的订单达35亿令吉。

分析员认为，华商控股的表现受到油价情绪的影响，而这无关执行能力的问题。

虽然新合约的颁发料缓慢，因大型业者的资本开销计划还未落实。不过，该公司也是管道涂层的佼佼者。

布米阿马达：油气产出激励

评级：超越大市

目标价格：90仙

分析员预计，布米阿马达（ARMADA，5210，主板贸服股）旗下的四个主要浮式生产储卸油轮（FPSO）和浮动天然气方案（GGS）贡献者，将在今年产出首批油气，料刺激净利表现。

公司订单企于256亿令吉，其中139亿令吉有延长的选择权。

订单主要以FPSO和GGS为主，部分则来自岸外海洋业务。

乌兹马：重拾合约动力

评级：超越大市

目标价格：2.03令吉

分析员对乌兹马（UZMA，7250，主板贸服股）重拾动力的活动感到鼓舞，认为是该公司复苏的迹象，因其今年迄今已赢得一连串的新合约。

乌兹马的表现将持续由26亿令吉的订单，和20亿令吉的竞标书所支撑。

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财经新闻

油价稳定支撑 油气股乐观前景

2024年04月24日

（吉隆坡24日讯）当前国际油价预料可稳定在每桶80美元左右，肯纳格投行认为，这可支撑本地的上游投资活动，油气业前景依然乐观。

肯纳格投行分析员将今年的布伦特原油价格预期，维持在每桶84美元，同时将2025年油价预期，设在较低的每桶79美元，原因是石油输出国组织及盟友（OPEC+）预测将在明年结束减产行动。

“这个预测油价水平，相信可支撑本地的上游投资活动，尤其是考虑到进入2020以来，石油生产商本来就投资过少的情况。”

对此，该分析员特别看好油气上游领域中的岸外支援船（OSV）行业，以及浮式储卸生产油船（FPSO）行业。

“由于市场对OSV的需求激增，导致OSV供不应求，船主可受惠于较高的船租费用。同时，FPSO行业正处于上升周期，因此相关业者值得看好。”

他也对处于油气业中游的油气存储领域感到乐观，原因是相关行业开始出现复苏的迹象。

总体而言，该分析员建议投资者专注在上游服务业，特别是需求上涨的OSV领域，而位于中游的油气存储业也获得看好，有望触底反弹。

分析员保持油气股的“增持”评级，而首选油气股分别为戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）、云升控股（YINSON，7293，主板能源股）、凯辉国际（KEYFIELD，5321，主板能源股）与Icon岸外（ICON，5255，主板能源股）。

报告同时也建议Icon岸外的股东，拒绝云升控股大股东兼主席林汉荣出价每股63.5仙的全面献购。

油气股比较

上游：国油扩大开销

该分析员预期，国油公司（Petronas）将延续其持续扩大的上游开销趋势，在今年拨出600亿令吉的相关资本开销。

“以国油的成本结构来看，该公司可以承受油价低至每桶75美元的水平。”

在国油扩大开销的情况下，分析员预测，上游服务业的增长动力将可延续到今年。

“国油很可能会加大对旗下油田资产的维修及保养开销，而Wasco公司（WASCO，5142 ，主板能源股）就是其中一个受惠者。”

OSV作为该分析员最看好的上游服务业之一，被认为目前仍被市场低估。

“OSV业者目前收取的日均船租费低于市场平均，仍有很大的上涨潜能。随着国油将在今年加大对OSV的需求，以支援岸外的开采及钻井活动，本地OSV市场将迎来显著的上升周期。”

Icon岸外是该分析员在OSV行业中的首选。

此外，分析员也相当看好FPSO行业的前景，并引用Energy Maritime Associates的预测，指全球FPSO资本开销可能在2024至2028年间，达到1230亿美元（约5874.8亿令吉）水平，高于2020至2023年的1000亿美元（约4776.2亿令吉）。

“由于FPSO行业的进入门槛很高，世界前5大业者，包括云升控股在内，将继续掌控相关市场。”

戴乐集团 DIALOG

中游：油槽码头复苏

在中游行业方面，该分析员称，如今油槽码头市场已出现复苏的迹象，全球油气存储行业在2023年出现使用率回升、存储设施租金反弹的情况。

“其中，戴乐集团就指出，其存储租金升至每天每立方公尺6.50新元（约22.80令吉），高于2022年低谷时的5.50新元（约19.30令吉）。”

在其独立油槽码头业务的支撑下，分析员相信，戴乐集团的盈利有望逐渐增长。

“更何况，得益于大量可用土地和政局稳定化，柔佛边加兰区域预测可在今年吸引到更多的下游项目入驻。这将长期推动戴乐集团在当地的油气存储设施的需求。”

下游：石化业没改善

该分析员称，位于下游的石化行业，去年面对产品价格下探谷底的状况。

“石化行业在今年的前景，恐怕无多大改善，原因是全球经济表现低迷，尤其是中国。”

他补充，中国也正出现结构性改变，欲在2030年达到石化产品的自给自足，这将限制油气下游产品的价格上涨空间。

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