目标价：3.91令吉最新进展

云升控股（YINSON，7293，主板贸服股）宣布，获Talisman越南 07/03 B.V.（简称TLV）颁发总值10亿美元（约44亿令吉）的合约。 

根据文告，云升控股是通过间接子公司Yinson Clover有限公司（YCL）获得上述合约，为越南Ca Rong Do油田，供应、营运及维修浮式生产储卸油轮（FPSO）设备。 

行家建议

回顾今年1月，云升控股获得越南Ca Rong Do油田FPSO的意向书。

云升控股最新获得的合约，让该公司旗下拥有6艘船只。我们了解到首个天然气运作日期是2019年9月。

由于缺乏上述合约的完整详情，我们并未把越南Ca Rong Do油田FPSO的净现值（NPV），纳入我们的目标价。

不过，根据我们预测资本开销，将介于5亿5000万至6亿5000万令吉，以及其他营运成本与债务架构预测，相信新FPSO将会上调目标价，涨幅介于40仙至60仙。

我们还是偏爱云升控股，因为看好短至中期内净利会增长，且非洲加纳开始运作后，也计划设立一个可持续的派息政策。