财经

亚通edotco私配缓解负债

2017年04月20日

目标价：4.65令吉

最新进展：



公务员退休基金（KWAP）以1亿美元（约4.41亿令吉），通过私下配售认购亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）旗下edotco集团私人有限公司的股权，成为新投资者。

随着KWAP加入投资者行列，edotco首个私下配售活动规模，已从原先公布的6亿美元（约26.4亿令吉），扩大至7亿美元（约30.8亿令吉）。 

行家建议：

我们正面看待该消息，这是edotco迈向未来首次公开募股，让资产赚钱的重要里程碑。

这些投资会支持edotco积极进行并购，该公司计划在东南亚进行1或2项企业活动，以达到适合首次公开募股的规模。



该投资将扩大edotco的资金储备，为内部和外部增长融资。

此外，edotco资金独立，可缓解亚通的高负债状况。截至去年杪，亚通背负223亿令吉债务。

凭着亚通在区域的地位，将专注于有强劲增长潜质的新兴国家。不过，监管和执行风险仍是主要隐忧。长期催化因素为电信塔业务分拆上市，让资产赚钱。

反应

 

行家论股

【行家论股】亚通 新收购价格合理

2024年04月19日

分析：肯纳格投行研究

目标价：3.05令吉

最新进展：

亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）持股83%的Dialog Axiata公司发股全购Airtel Lanka公司全额股权，合并斯里兰卡营运业务。

Dialog Axiata公司将向Bharti Airtel公司发行10.355%股权，作为作为收购Airtel Lanka公司的100%股权条件。

斯里兰卡电讯监管委员会（TRCSL）已批准此合并建议，但该交易仍需获得Dialog Axiata公司股东的许可及其它相关批准。

亚通 AXIATA

行家建议：

据估算，9亿5270万股或10.355%股权的交易价为98亿斯里兰卡卢比（约1.56亿令吉）。

因此，我们认为此次收购价格属于合理范畴。

同时，对于这项合并也在我们的预期当中，因为早在2023年5月，亚通已为这场合并签署条款清单。

亚通合并的这两家公司业务，也会是当地最大和最小的电信业者间的合并活动。

Dialog Axiata公司在当地有着1700万名的用户，Airtel Lanka公司则有500万名用户。

虽然Airtel Lanka公司2023财年核心亏损达123亿斯里兰卡卢比（约1.96亿令吉），但整体财务冲击较小。

我们预测，亚通2024财年净债务对除息税摊销折旧前盈利会从2.23倍，微涨至2.36倍。

整体而言，我们继续维持“超越大市”评级，目标价为3.05令吉。

亚通股价走势19/04/24

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