凯德商用大马产托
租金调低拖累财测

目标价:1.72令吉

最新进展:

凯德商用大马产托(CMMT,5180,主板产业信托股)截至3月杪首季,净利滑落1.97%,报4024万令吉。 

当季营业额下跌,主要是因为金河广场的租金调低,该广场暂时仍受捷运工程及吉隆坡武吉免登广场(BB Plaza)关闭影响;而来自绿野仙踪(The Mines)及Tropicana City Property收入,也因租金及入住率较低而减少。

同期,净产业收入(NPI)达5970万令吉,略低于上财年同期的6060万令吉。 

行家建议:

我们认为,巴生谷零售产业市场仍面临窘境,因为今年上半年将会有250万平方尺的新零售空间推出,约等于现有总面积的4.5%,加重零售市场的压力。 

在充满挑战的营运前景,我们削减对该公司的预测,包括平均租金增长从早前的3%,减少至2%;巴生谷购物广场业务的租用率下调1%至2%;以及NPI赚幅萎缩1个百分点,至64%。

随着业绩公布,我们下调2017和2018财年的净利预测3.4%和2%,另外,也预测2019财年的净利会增长3.3%。

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