政府或上调香烟价冲击
英美烟草惊跌5%

(吉隆坡29日讯)随着卫生部副部长拿督斯里希尔米指,政府正考虑在近期内上调香烟售价,市场担心这将冲击合法香烟的销量,进而拖累英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)股价下跌。

《星报》的报道引述希尔米说,香烟售价将会从目前的每包17令吉,调涨26.5%至21.50令吉,这是减少我国烟民数量的措施之一。

除了调涨香烟价格之外,政府可能也会把购买香烟的年龄限制,从目前的18岁,提高至21岁。

此外,政府也计划着推出简单包装盒,作为遏止吸烟的方式。

相信是受到不利消息拖累,英美烟草股价今日应声下跌。

该股以47.90令吉开盘不久后,虽一度攀升至全日最高水平48.40令吉,但因为面对市场卖压而开始转跌,盘中一度走低至45.34令吉。

闭市时,该股收在45.44令吉,全日下跌2.46令吉或5.14%,成交量达63万6700股。

联昌国际研究分析员指:“过去,政府一向都通过调高香烟税,调涨香烟售价,这行动已经拖累行业的合法香烟销量下跌。”

回顾政府在2015年11月把香烟税调高40%后,去年英美烟草的销量按年下跌27.8%。

同时,集团分别把高价品牌和低价香烟(VFM)的售价,分别调涨23.5%和26%,也是拖累销量下跌的因素。

“根据我们的预测,英美烟草销量每下跌5%,预计2017至2019财年的净利预测,将下调5.2%。”

分析员说,这是根据平均售价涨幅相等于香烟税增幅作为预测。

必推高私烟销量

此外,分析员指,调高香烟售价也将会推高非法香烟的销量。

非法香烟在市场总销量的市占率,去年末季已经高达51.2%。

在等待有关调涨香烟售价的官方文告之际,分析员目前维持英美烟草的净利预测不变。

同时,也维持“守住”投资评级,目标价格为48.10令吉。

“虽然销量下跌仍令人担忧,但预计外包生产将可提高集团的盈利。同时,预计2017至2019财年的周息率,会落在5.4%至5.8%的诱人水平。”

去年6月,配合重组大马业务,英美烟草宣布以2.18亿令吉,脱售位于八打灵再也的厂房与地皮,并向买家回租这些资产。

重组后,该公司将维持分销业务,同时会从区域内其他厂房,进口相关产品供行销。

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