久违了,正回酬!/草根牛马

不管你做什么投资,绝对不要和市场对抗,这是三年来我们的投资心路。

在意气风发时,有时我们会过于自信,觉得自己很了不起,可以抗衡市场。事实上,我们从来没有击败市场,因为市场这东西,除了超有耐性,还拥有一样最值钱的东西:时间。我们往往栽在自己设定的时间陷阱。

例如,我们看好一个投资,觉得三年内可以赚一倍。不过市场不一定如你所愿,有时它心情大好,三个月就让你赚了一倍,逼得你必须重新评估,到底是应该即时套利,还是持久一点,赚多一点。

有时,它又不懂往哪儿远游去了,三年过了,股价毫无动静,让你不知道该放掉还是坚持下去。

好的结局无须多说,大家都容易想象,我们来说说坏的结局。太早来的盈利,不一定是好事,比如,继续持有的话,可能它利好出尽,股价逆转,三个月赚一倍,一年后反而亏钱。

时间和回酬重要指标

如果卖掉的话,它也可能三个月赚一倍,一年后赚三倍!而且,太早达到目标,有时也很痛苦,因为必须重新寻找一个新的目标,新的研究。而新的研究/目标,自然是一个新的挑战。

所以,和市场战争,时间永远站在它那边,你胜了一场不要紧,它马上又来向你下战书,进行第二场,以后还有第三场、第四场,总有一场你不留神,输给它。

我们不是战神,不能战无不胜;就算是战神,也有累的时候。于是,我们不应该一直挑战市场,反而是应该和它做朋友,所谓“顺势而为,无为而治”。

投资里面,时间和回酬,永远是最重要的指标。其实,我们可以轻易发现,要达到比平均回酬高一点的目标,并不很难,难在于长期维持同样水平的回酬。

往往我们在经过一番努力以后,获得比平均高很多的回报(例如,2年赚2倍),于是,胜利冲昏了头脑,在以后的回酬执着于寻找同样回酬的投资,却不探测市场的风险取向。

之前的2年赚2倍,可能开始买入的时候正好是熊尾牛头,于是低价买入,市场很快恢复合理,得以高价卖出;可是,接下来市场已走高,要寻找也是100%回酬的投资,无疑的,所冒的风险也跟着增加,很可能栽筋斗。

此外,我们在不同时间注入的资本,也一直影响回报率。往往我们在赚钱的时候放更多钱进去,在亏钱的时候却停止投资,这对长期回酬起了相当不利的影响。

所以,在不同的时候,调整投资的脚步,但是,长期回报率必须合理。我们的组合长期回报目标是7%,说起来是稍低,不过,比起定期存款,还是非常丰厚。

过去6年来,即使近两年亏损,实际复利回酬其实有9%左右,预计今年会重新恢复10%以上的复利回酬。

进行买卖提高现金

上周股市大起,几乎要突破1750点,令我有点意外。我仍然进行买卖的动作,进一步把现金提高。

我们依然买入大红花石油1万股(HIBISCS,每股41.5仙)和REACH能源1万股(每股60.5仙),还有REACH能源凭单2万股(每股11.5仙)。

其中,大红花石油收在41.5仙,已经很接近我们的成本价(39.6仙)了!

齐力股价败退

此外,我们继续卖掉EG工业5000股(每股91.5仙),换以其凭单1万股(每股54仙)。至于协德凭单,上周站稳在12仙,我们索性把剩余的10万股全部卖掉。

周内表现转好的还有英莎凭单,估计终于突破30仙,我们卖掉2万股(每股30.5仙)。至于侨丰控股(OSK)和其凭单,总算也回到1.50令吉和30仙以上,恢复一些风采。

可是,齐力(PMETAL)除权以后,股价却一直败退,眼看到股市在起,其他落后的股票也将奋起直追,我决定见好就收,把5000股齐力(每股2.45令吉)和1万股凭单(每股2.05令吉)卖掉。

至于C股,是世纪软件(CENSOF),上周欲振乏力,临收尾软将下来,让我们多个机会累积,于是我们再买进母股(每股31.5仙)和凭单B(每股14仙)各3万股。

忙完了仔细一看,组合年头至今回酬是21.7%,2015年头至今回酬终于恢复正数:+1.1%,总算告别亏损的漫长岁月,辛苦了!

本来这期想谈谈俱乐部进展,趁机再招一招志同道合的会员,可惜版位已满,唯有下期再谈。

免责声明:
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

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