目标价：1.70令吉
最新进展：

成功食品（BJFOOD，5196，主板贸服股）截至1月杪第三季，净利跌36.8%，仅达467万5000令吉；但仍派息1仙第三次中期股息。 

累计首9个月，净利萎缩25.3%，写1471万1000令吉。 

行家建议：

归咎于大马和印尼Kenny Rogers Roasters（KRR），以及新加坡的Jollibean，拖累成功食品第三季净利表现低于预期，分别占我们与市场预测的69%和58%。

当季营业额1亿6353万8000令吉，仍符合预期，归功于星巴克新分店销售带动。

但有鉴于去年11月至12月期间，旅游支出放缓，星巴克在第三季同店销售增长率（SSSG）按年减1%。

未来，星巴克继续扩展分店，及促销活动，我们正面看待。

考虑到KRR和Jollibean，营运盈利赚幅较低，且贷款和利息成本高企，将2017、2018和2019财年净利预测，分别下调16%、11%和8%。

脱售印尼KRR和Jollibean，及星巴克和KRR净利贡献，促使该股重估。