（吉隆坡8日讯）我国大规模债券将于下半年届满，碰巧遇上美联储进一步升息，经济学家估计，届时我国或面临外资流出压力；惟庆幸，国内尚有几个利好因素可减轻资金外流情况。

马银行投行经济学家苏海米点出，今年首2月，外资虽然是马股净买家，但却是大马债券的净卖家，首两个月共净卖出112亿令吉的债券。

苏海米在报告中，对今年到期，总共668亿令吉的大马政府债券（MGS）和政府投资债券（GII）感到关注。

他预计，其中的300亿至350亿令吉的债券由外资持有。

无论如何，达88亿令吉的10年期MGS将在2月15日届满，2月杪的殖利率却跌至4.06%，意味着外资减持的债券，已被国内机构投资者吸纳，抵消了冲击。

外资持有比率高

他指出，下一批届满日落在3月15日，总值105亿令吉的3年期MGS，刚好又是美联储联邦公开市场委员会（FOMC）料宣布升息25个基点的那一天。

美国升息市场普遍担忧恐导致外资外流，尤其外资持有相当高水平的本地债券，引起关注。

原产品价回稳支撑

无论如何，大华银行经济学家吴美玲指出，我国的出口向好及原产品价格回稳，可继续缓冲资金外流。

而且稳定的外国直接投资流，也可减轻外资流出的压力。

另外，国家银行推行举措，要求出口商将75%的出口收益兑换为令吉，也有助于在外资持续抛售大马政府债券时，缓和整体的外汇储备。

“未来，储备金的稳定度将取决于贸易、直接投资流和投资组合流的方向。”

2月杪外储4263亿

她也预计，资金流出的压力料在下半年才显现，因下半年会有一批达490亿令吉的债券，在7月至11月届满。3月至6月期间，仅183亿令吉的债券到期。

下半年较大批债券届满的时间点，也碰巧是美联储进一步升息及特朗普作出政策宣布的日子。

另一方面，美元走强将导致令吉汇率贬至4.4680，惟目前都不会跌破该水平。

昨日，国家银行宣布，我国截止2月底的外汇储备金，达950亿美元，或相等于4263亿令吉。以美元计算，表现与半个月前持平，不过以令吉计算，增加了1亿令吉。

至于令吉兑美元走势，今早开市报4.4508，截至晚上7时报4.4552，跌0.16%。