丁酉年迄今，金鸡多报“起”，虽然“起”不一定都是好事。

吉隆坡股市综合指数大致报起，并回到1700点心理支持线以上，对于股场得意者，那是好事。

国内最普遍使用的RON95汽油价格，今年1月和2月连续两个月起20仙后，幸好3月没再“报起”，暂时松一口气。

这边厢才刚松一口气，那边厢白糖价格却静悄悄报起了，入口白米也起价了。还好，大家可以阿Q一下，白糖本来就不宜多吃，趁着起价，顺便约束自己少吃糖。至于入口白米，本来就有自家本地米吃，可选择不吃入口的，平衡一下心理。

燃油补贴稳定关键

最令人担心的还是RON95汽油价格，这可是选到没得选了，因为RON97更贵！

尽管3月份外围油价没上涨，避开了RON95汽油价格连续三个月，三连贯上涨厄运。但是，这“有幸”避开三连贯涨势机会不会常发生，政府会不会恢复燃油补贴是物价稳定关键之一。

另一个关键当然是令吉汇率必须上升，但是，正如政府高官过去多次讲述，令吉汇率走低，是许多外围因素造成，不在政府控制范围。到最后，政府所能做的唯一关键，就是恢复汽油补贴。

政府高官日前竟然以沙地阿拉伯为例，指人家汽油价格上涨50%都没人反对，我国只涨一、二十仙，国人就呱呱叫。这句话令人担心政府对于未来油价变动所持的态度，和将来或会硬起心肠，不恢复汽油价格补贴。

政府如果无法认清，汽油价格上涨所带来的连锁通胀反应，任由国内汽油价格飙涨，那后果不堪设想。大幅度的连锁通胀或许不会马上拉垮我国经济，但是人民所承受的打击和伤害却不是经济数字变化所能反映。

去年，汽油价格低落，我国通胀率也偏低，12月份仅1.8%。今年金鸡报起，1月份就跃近倍至3.2%，本栏上周才评述，在国内汽油价格逆转后，通胀才现形。

生产人通胀双位数

本周初统计局公布的1月份生产人价格指数，也同样出现了戏剧性变化。于2015年1月至去年8月，连续20个月处于负数的生产人通胀率，于9月份转为正数横摆，贴近零度两个月后，11月份冒升2.2%，12月达6.5%，今年1月跃升至双位数10.2%。

今年1月份生产人价格指数，变动最剧烈的是以燃油为主的矿业，锐升42.8%和农、林与渔业，跃升33.4%，制造业则仅涨5.6%。

从积极面来看，这反映原产品需求回升，价格上涨，有助刺激经济增长。但是如果掌握不好，任由国内汽油价格大涨，好处就会变坏处。

国内油价涨速翻倍

自从政府于2014年杪，将RON95汽油补贴统制价，改为管理式浮动价格以来，过去逾两年，国内汽油价格从未有过连续两个月上涨20仙，今年金鸡报起，1月和2月就创下这两个月共涨40仙纪录。

这意味开年后两个月，汽油价格已经比去年杪上涨逾21%，而目前每公升2.30令吉是RON95自2009年5月推出以来最高水平，第一次达到这最高价是2004年10月初至11月杪。今年2月又重回这高峰。

我们的隐忧是目前国际原油价格离顶点还有一半路程，而国内汽油价格已经近顶。

目前这每公升2.30令吉汽油价格，是在国际布兰特原油价格只处于每桶55至58美元时达致。上一次我国汽油价格最高时期是2008年中，国际布兰特原油价格处于每桶120至140美元，为目前价格的一倍以上。

全部领域信心负数

上一次国际原油价格高峰时期，我国还没推出RON95，当时普遍使用的RON92汽油价格于2008年6月初猛涨74仙至每公升2.62令吉。这只比目前的2.30令吉多32仙，油价再上调二至三次，就会再创高峰，国内燃油价格比国际原油价格的上涨速率快逾一倍。

当然我们可以乐观认为，原油价格应该不会重新回升至当年120至140美元水平，但是，不管怎么乐观，统计局刚公布的最新信心趋势显示，今年第一季信心指标是负6.9%，全部四个领域都负数，工业负2.7%、建筑业（- 3.0%）、批发与零售贸易（-11.7%） 和服务业（-13%）。

通胀正蠢动，政府如果没有积极政策和措施将消极转为积极，经济恐怕难乐观！