目标价：4.41令吉
最新进展：

柔佛医药保健（KPJ，5878，主板贸服股）截至去年12月杪财年末季，净赚5219万1000令吉，或每股4.60仙，按年大增91.28%。 

末季营业额从7亿159万5000令吉，按年扬6.18%至7亿4498万5000令吉。 

行家建议：

柔佛医药保健全年核心净利取得1亿3580万令吉，按年起12%，符合我们和市场的全年预期。

按季比较，末季营业额跌2.9%，归咎于住院和门诊病人减少。不过，核心净利却增长22.6%，归功于扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅提升，及较低的税率。

考虑到新医院的扩充计划延迟，及病人转向更廉价的医院，我们下调2017财年净利预测3%；2018下调4%。

医院扩充计划拖延，将减缓净利增长势头。

基于缺乏令人兴奋的净利催化剂，我们维持“守住”评级，目标价从4.61令吉，下调至4.41令吉。