英美烟草
净利预测下调9%

目标价:43.14令吉最新进展

重组收入促英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)截至12月31日末季,净利按年涨52.5%至2亿9911万6000令吉,或每股净利77仙。 

同期营业额按年跌20.6%,录得8亿4061万3000令吉。 

累计全年,净利按年滑19.8%,报7亿3206万6000令吉;营业额也按年减18%,录得37亿5639万2000令吉。 

行家建议

英美烟草2016财年核心净利录得6亿7510万令吉,低于预期,因为走私烟已超越合法市场的销量。

尽管有关当局已努力打击私烟的交易,2015年合法香烟价格调涨后就助长了私烟需求。目前,私烟在我国总销量占50%以上。

基于销量疲软,我们将英美烟草2017财年净利预测下调约9%,维持“低于大市”评级,目标价从46.40令吉,下调至43.14令吉。

目前市况将持续影响英美烟草的高端品牌。

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