莫实得种植
PATMI预测上修

目标价:1.78令吉
最新进展:

莫实得种植(BPLANT,5254,主板种植股)截至12月31日末季,净赚5029万4000令吉,归功于脱售子公司获利和棕油产品价格走高。 

同期营业额按年涨20.4%,报1亿9665万令吉。 

累计全年,净利按年攀升1.9倍,录得2亿2779万1000令吉;营业额则扬15.1%,达7亿787万5000令吉。 

行家建议:

莫实得种植末季业绩报捷,主要归功于原棕油平均售价(ASP)优于预期,报每吨2883令吉,抵消了鲜果串(FFB)产量下跌的影响。

公司末季税后少数股东权益(PATMI)录得5000万令吉。

撇除脱售所得的4000万令吉,末季核心PATMI取得2400万令吉,带动全年核心PATMI达8200万令吉,按年激增1.59倍,符合预期。

2017年的鲜果串产量和原棕油平均售价预测,分别维持在103万5000公吨和每吨2400令吉。

至于生产成本,预计整体按年下跌5%至每吨1870令吉。

脱售677.78公顷的槟城地皮,料在2017年第三季底贡献6亿2100万令吉现金。

我们上调2017年PATMI至6亿700万令吉,并给予“买入”评级和1.78令吉目标价。

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