经济学家:私人消费恐放缓
今年利率料维持3%

(吉隆坡17日讯)尽管去年经济增长超预期,但通胀率和家债偏高,经济学家担心我国私人领域消费无法持续增长,相信国家银行在今年将把隔夜政策利率(OPR),维持在3%水平不变。

虽然我国去年末季和全年国内生产总值(GDP),分别按年增长4.5%和4.2%,普遍符合市场预期,还有看好今年经济展望胜于去年,但内需趋向温和走势,引起市场担忧。

渣打银行经济学家在经济报告中点出,对家庭开销是否能够稳定增长感到谨慎。

“通胀率升高,以及劳工市场或疲弱,这将会对实际薪金增长造成压力。”

同时,他们指家庭债务偏高,限制了借贷和消费能力,加上金融市场充斥不确定因素,或导致家庭更谨慎开销。

由于去年政府推行一次过开销支援措施,包括第二轮调升最低薪金和允许雇员自愿调低缴纳公积金的比率,今年下半年的开销将会面对较高的比较基数。

此外,达证券经济学家莎兹玛在指,家庭债务高居不下,占国内生产总值(GDP)接近90%,意味着私人消费将难以取得稳健增长。

“银行也对放贷业务方面转为谨慎,因为贷款批准和申请指标显得疲弱。”

她预计,国行将在今年一整年都把OPR维持在3%,而通胀率则维持在2%至3%的可控制范围内。

马银行投行分析员也说,今年通胀率料达2.5%,且大马雇员联合会(MEF)调查显示,上半年私人领域调薪放缓至5.4%,将拖累消费情绪。

RAM:今年续按兵不动

大马评估机构(RAM)认为,目前波动因素、市场对增长和通胀的预期,将促使国行将维持隔夜政策利率在3%不变。

该机构在文告中指出,除非经济增幅明显放缓,否则,今年隔夜政策利率将维持不变。

国家银行在1月会议上,决定维持隔夜政策利率,也与该机构的看法一致。

此外,该机构称,去年2.1%的通胀率低于预期。

尽管如此,大马评估机构预计,全球石油价格有所改善,将推高今年通胀率。

该机构对今年通胀率和国内生产总值的预测,分别为3%及4.5%。

贝莱德力排众议

私募基金巨头贝莱德(BlackRock)亚洲信贷主管赛斯指,大部分亚洲央行处于降息周期的尾声。

他说,中国已开始收紧利率,而菲律宾和大马也可能考虑升息。

徐克宇

丰隆通胀预测高

“我们认为大马今年的利率政策将维持不变,但基于令吉贬值、通胀率升高,以及经济前景跟随大宗商品趋势改善,可能会升息。”

在各家投行中,丰隆投行对于今年通胀率预测的水平相当高。

丰隆投行研究主管兼经济学家徐克宇指,在预计更高的燃油价格下,他们把今年整体消费者物价指数(CPI)预测,提高至3.4%。

除了中东和亚洲数家提炼厂因火灾和技术问题暂时关闭,今年对比去年油价出现较低比较基础,加上目前油价处高,皆会推动今年首季通胀率走高。

资金流向波动影响来往账

马银行投行经济学家苏海米指,净组合资本流向持续波动,最终会影响来往账项。

“美国总统特朗普的贸易政策方向,也会破坏目前在改善中的贸易情绪,而成为我国来往账项的下行风险。”

尽管如此,随着全球经济改善,加上大宗商品价格走高,推动国际贸易增长,所以,他看好今年持续取得来往账项盈余。

苏海米预计,今年来往账项盈余料达247亿令吉,或占GDP的1.9%,去年则达252亿令吉,或占GDP 2%。

同时,徐克宇指,随着去年第四季来往账项盈余增加,所以,把今年的来往账项预测,从150亿令吉提高至250亿令吉。

制造业盈余看跌

他说,这是考虑到出口量增加,加上大宗商品价格走坚,带动盈余扩大。

不过,制造业务的盈余预测会减少,因为美国保护主义政策及实施不利的贸易相关政策,将拖累全球贸易活动疲弱。

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