末季扬4.5%超预期
去年经济增4.2%

(吉隆坡16日讯)国家银行宣布,我国2016年末季国内生产总值(GDP)按年增长4.5%,比第三季的4.3%来得强,主要由私人领域开销扩增所推动。

因此,我国去年全年GDP按年增长4.2%,不过,仍低于2015年达5%的增长率。

根据国行的文告,去年经济增长的推动力,主要还是来自制造领域以及服务业,分别按年增长4.8%和5.5%。

整体来说,内需的增长步伐比较缓和,因为私人领域的消费和投资活动所带来的增长动力,大部分已经被走跌的公共开销所抵消。

全球经济温和增长

去年第四季GDP表现符合市场预期,早前根据路透社针对14名经济学家进行调查所得,第四季GDP增长预测的中值为4.5%。

此外,国行指,全球经济活动在去年第四季持续扩增,但先进经济体的增长趋势分歧,主要是因为在周期和结构劣势下,产生不同的私人消费强度。

同时,随着市场对先进国的重大课题感到担忧,如美国总统大选和英国脱欧后所带来的政策和政治不确定性,导致金融市场更加波动。

至于亚洲的经济活动,主要是受到内需扶持。

针对全球经济展望,国行预计全球经济接下来将获得改善,但仍处于温和增长走势。

下跌风险犹存

“虽然有一些迹象显示主要经济体在今年将更持续性增长,但对全球经济增长带来的下行风险仍在。”

这主要是来自大宗商品价格波动、主要先进国的政策不确定性及增长前景、全球金融市场的避险情绪升高,以及地缘政治发展。

国行补充,虽然外围环境将持续面对挑战,但我国经济在内需带动下,将持续增长。

“薪金和就业增长,加上政府援助家庭可支配收入的措施,预计将继续扶持私人领域的消费。”

同时,执行中的基建项目及制造和服务领域的资本开销,将持续推动投资活动。

白文春

内需恐拖累今年增速

丰隆银行债券与经济研究经理钟艳屏向《南洋商报》指出,去年第四季GDP符合预测,但内需显著减少,成为我国经济的隐忧。

内需从去年第三季按年增长4.6%,收窄至第四季的3.3%。

她认为,我国今年经济展望将胜于去年,但内需进一步放缓,将影响增长步伐,特别是在公共领域的开销方面,政府为了达到降低财政赤字目标,而在去年下半年减少开销。

“相对之下,目前外围情况较为乐观,因为美国和中国的经济增长表现有好转,这将对我国出口有利。”

同时,兴业研究经济学家白文春则指,虽然油价走高有助于提高政府收入,但营运环境不理想,企业税收或无法达到政府预期。

因此,这将促使政府持续谨慎开销,并不会对经济增长带来很大的帮助。

“我预计,今年私人领域的消费将会减少,因为油价上涨、通胀压力加重,以及企业持续裁员。同时,私人领域的投资也表现欠佳。”

基于内需面对下行风险,加上美国总统特朗普的政策及欧元区选举将带来不确定因素,所以钟艳屏和白文春分别保守估计,今年经济料增4.4%和4.3%。

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私人消费全年增6.1%

根据国行的文告,受到薪金和就业增长的扶持,去年第四季的私人领域消费按年增长6.2%,但略低于第三季的6.4%;而全年则增长6.1%,2015年为6%。

同时,私人领域的投资则提高4.9%,高于去年第三季的4.7%,归功于服务和制造领域持续作出资本开销。

至于全年,私人领域的投资则增长4.4%,显著低于2015年的6.4%。

另一方面,公共领域的投资增长获得改善,主要是因为公共机构在固定资产的开销增加,但在去年第四季依然出现萎缩,按年下跌0.3%,而第三季则萎缩3.8%。

随着合理化供应和服务的开销,以及薪酬开销温和增长,也拖累公共领域的消费按年下跌4.2%,去年第三季为增长2.2%。

国行指,随着国内燃油价格调涨,去年第四季的消费者物价指数(CPI)上升1.7%,全年则平均落在2.1%,与2015年持平。

在外围市场方面,由于实际出口扩增的速度比实际进口来得快,所以净出口对经济增长带来贡献。

去年第四季的净出口按年增长5.8%,第三季为5.9%,但全年则下跌1.8%。

另外,在去年第四季,来往账项盈余扩大,主要是因为贸易盈余增加,以及收入项目的赤字收窄。


各领域表现皆改善
国行指,制造、矿业和农业领域的增长率有所改善。
随着国内和出口导向工业皆取得更高增长率,带动制造领域在去年第四季按年增长4.8%,高于第三季的4.2%,而全年则增4.4%。
同时,在天然气产量增加下,矿业也获得改善,在去年第四季按年增长4.9%,高于第三季的3%。
至于农业领域,经济活动萎缩幅度减少,反映出埃尔尼诺对原棕油产量所带来的影响减弱。
服务领域持续扩增,但增速较为温和,主要是受到消费相关服务的扶持。
建筑领域方面,增长动力依然来自于土木工程次领域。

银行体系保持稳健

虽然全球因为先进国家的政策调整面对不确定因素,但国行认为,大马金融体系仍具韧性。

国行指,国内银行体系的资金状况仍良好,有充裕的资金扶持企业和家庭融资需求。

随着企业和家庭持续对挑战的经济前景和生活成本作出调整,这些金融缓冲将扶持金融机构的韧性。

“接下来,外围活动将继续使到国内金融市场更加波动。这包括先进国的政治发展和增长所带来的不确定性,以及大宗商品价格不稳定。不过,预计国内金融体系保持稳健,因为金融机构拥有强稳的资本和流动缓冲。”

此外,国行指,以目前隔夜政策利率3%的水平来看,货币状况仍可支撑经济活动。

报道:姚思敏

报道:姚思敏

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