喜力大马
严控成本财测上修

目标价:21.08令吉
最新进展:

喜力大马(HEIM,3255,主板消费产品股)截至去年12月杪的3个月里,净利报1亿467万8000令吉,或每股净利34.65仙。该季营业额为5亿7751万9000令吉。

累计18个月,营业额为28亿1030万8000令吉,净利为4亿2726万令吉。

针对令吉贬值,该公司指,只有20%原料是进口,仅占成本的10%。

行家建议:

力大马累计18个月的4亿2726万令吉净利,超越我们全年盈利预测,占了109%。

纳入较高的平均售价后,我们上调2017财年和2018财年的盈利预测,幅度分别为3.3%与7.2%。

我们预计,因为今年农历新年销售较去年同期来得低,喜力大马下季度表现不会像这次般良好。

此外,政府在去年12月调高本地烈酒国产税,我们认为这或导致消费者转向购买啤酒和烈啤酒。

展望未来,尽管消费者情绪、全球经济展望低迷,喜力大马应该可以安然度过危机,因为该公司持续执行有效的商业策略及成本控制计划。

基于喜力大马盈利预测走高,我们上调目标价至21.08令吉,并维持“买入”评级。

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