（吉隆坡23日讯）针对森那美（SIME，4197，主板贸服股）拟将种植业务分拆上市的传言，分析员看法不一，将种植业务分拆或是一把双刃剑。

达证券分析员相信，分拆种植业务将增加非种植业务的下行风险，导致盈利增幅放缓。

分析员预计，当种植业务进行首次公开募股（IPO）后，非种植业务可能面临本益比降级危机。

“目前我们不太正面看待该消息，因为森那美的分拆价值将比目前交易价值低。”

与其他种植公司相比，森那美的估值较高，因此分析员忧虑，分拆上市是否会为该集团增值。

基于该集团一直都有考量各种降低负债率及增强资产负债表的选择，达证券分析员对该消息不感意外。

不过，分析员说，分拆种植业务在原棕油价格处于3000令吉以上时进行更合理，以取得最大化IPO价值。

另一方面，MIDF研究分析员，却相当看好分拆上市的消息，认为此举可释放集团价值。

股价涨18仙

“若IPO进行顺利，市场会减小综合企业的折价，股东因此可享有长期利益。”

分析员说，值得注意，与拥有多元业务的集团相比，纯种植公司一般上会获得较高的本益比估值。

种植业务是森那美集团的盈利主力军，在2016财年，该业务的扣除利息与税务前盈利（EBIT）达10亿5000万令吉，占了整体的34%。

受上述利好消息带好，森那美今日延续近期涨势，以8.58令吉高开，盘中一度冲上8.81令吉高位，为15个月高点。

闭市时，森那美收报8.70令吉，全天涨18仙，交易量达1099万7400股，同时也是全场第6大上升股。

上周，消息指森那美计划将旗下的种植业务分拆上市，预计在今年下半年进行IPO。 

《The Edge》报道，该公司已经委任加拿大金融机构万信投资（Mackenzie Investments）和马银行投行，负责森那美种植业务上市工作。